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　　本报讯 (记者 李宇欣) 徐工机械25亿元可转债昨日上市，截至收盘大跌5.08%，面值仅有94.92元，其首日表现为可转债市场最差的新债上市纪录。

　　对于徐工转债首日表现，中投顾问机械行业研究员谢家宸接受记者采访时认为：“徐工机械前三季度财报表现并不太良好，营业收入、净利润等核心指标的增长有较大幅度的下滑，投资者对公司的信心明显不足。同时，可转债的投资者以大型投资机构为主，其收益状况很难与股票市场相提并论，徐工转债略受冷落也在情理之中。 ”

　　根据发行公告，徐工转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即2014年4月25日至2019年10月24日止，初始转股价格为8.46元/股。昨日徐工机械上涨1.84%，股价收于7.73元。

　　至于徐工转债未来的投资价值，谢家宸表示：“可转债是债券市场的重要组成部分，也是公司融资的重要手段，对于经营稳定、成熟度高的企业而言意义重大，若公司通过可转债顺利融得所需资金，实体经营领域能够获得良好发展，则公司股价必然会随之上扬。但是机械行业不景气，融资项目是否能提振业绩不好说。徐工转债目前转股溢价率在正常水平，6个月后是否转股需要看正股价格。”

　　一位不愿具名的券商机械行业分析师昨日也表示：“工程机械行业的现状不乐观，一些低端的机械已经出现了严重的产能过剩。这也殃及到了我们券商行业，很多机构都在减仓工程机械股，机械研究员都在坐冷板凳，我听说已经有机械行业研究员转行，或改为研究环保类的机械公司。”

　　■延伸阅读>>> 平安转债或冻结万亿资金

　　本报讯 (记者 李宇欣) 继徐工转债之后，中国平安[微博]可转债发行申请本周四获批，预计将于近期发行。

　　中国平安公告称，拟发行不超过260亿元可转债计划获批。可转债的票面利率不超过3%，如果以现在平安A股前二十日均价计算(36.36元)，260亿元可转债可扩大总股本约9%。

　　由于可转债将股市和债市有机地联系在一起，可转债的发行也会自然影响到股市的流动性。根据徐工转债的发行数据，网下实际配售比例为3.048346%，申购金额为785.35亿元。如果以3%的申购比例测算，中国平安发行可转债可能冻结资金8600亿元。

　　申万最新的研究称：“可转债是较为温和的融资方式，买方虽然主要还是基金公司和保险公司，可转债的发行将会侵蚀资本市场的流动性。”

　　“需要注意的是，每年年末也是银行间资金较为紧张的时刻。”有债券分析师告诉记者，“如果平安转债下个月发行，近万亿元的冻结资金对市场流动性是一个极大的考验。”