□金证券记者 陈岩

　　第二大和第三大发债体相继停摆，将债市利率飙升的影响，再度推至风口浪尖。

　　据市场人士透露，中国铁路总公司原计划于周三(13日)进行150亿元铁路建设债券发行的计划已经取消，铁路总公司原计划发行10年期品种90亿元，20年期品种60亿元。值得注意的是，铁路总公司是国内第三大债券发行人，其铁路基建主要依赖发债融资。此前，第二大发债体国家开发银行也变更融资计划，将12日发行240亿中长期债券改为100亿短融。

　　对于两位发债大佬相继撤销融资计划的原因，分析人士均指向发债成本大幅上升。

　　铁总爆冷取消发债

　　《金证券》记者注意到，从本周一开始，有关铁路总公司取消150亿元铁路建设债券发行的消息，在业内迅速传开并引发关注。昨日下午，有商业银行债券交易人士向《金证券》证实，银行间交易市场确无铁路总公司新发债券的信息。

　　11月初，铁路总公司对外宣布，对今年的铁路建设计划作出调整，其中新开工项目由原计划的38个调整为47个，新增呼准鄂铁路等9个铁路项目，新增投资553亿元。

　　刚宣布追加投资的铁路总公司，为何突然暂停发债融资？“可能是发债成本太高，所以暂缓发行了。”上述债券交易人士大胆预测，铁总的融资渠道比较单一，相信后面还会继续发债。

　　资料显示，今年下半年以来，铁总密集发债，利率不断走高。7月、9月各发行200亿铁路建设债券，8月和10月则是分两批发债，各融资400亿元。最新一期为10月31日，铁总共发行第六期200亿元铁路建设债券，其中10年期铁路建设债中标利率高达5.54%，20年期为5.6%，均创下年内新高。

　　根据发改委的批复，铁路总公司2013年的铁路建设债券发行规模1500亿元。《金证券》统计后发现，截至10月底，前6期铁路债券合计已发行1200亿元。这也意味着，铁路总公司年底还有300亿元发债额度。

　　债市“寒冬”人气下降

　　除铁路总公司外，前两大债券发行人财政部、国开行也受到高利率的冲击。10年期国债收益率在上周飙升至4.3%，已接近2008年4.6%的历史高点。国开行10年期债券，票面利率也从半年前的4.1%飙升至5.3%。

　　虽然发债利率不断走高，但仍不足以吸引债券投资者捧场。

　　据悉，国开行债券、铁路建设债券的投资者主要由银行、保险构成，其中以商业银行为主。“现在央行对货币投放比较谨慎，商业银行无论是自有资金还是拆借资金，成本都比较高。”上述债券交易人士对《金证券》表示。

　　同花顺iFinD统计显示，四季度以来，债券交易市场人气下滑。其中，10月份银行间净价成交额为14103亿元，仅相当于去年同期成交额的三成左右。

　　二级市场交易冷淡，也冲击到一级市场的债券发行。据公开资料，国开行取消原定于12日的240亿中长期债券计划，改为100亿短融；长江电力也在当日公告称，将推迟发行2013年度第四期30亿元短融券发行。