中诚信资讯  张虹

　　上周五，银行间债券市场成交金额共计7,351.84亿元，较前一交易日减少308.93亿元，下跌4.03%。其中，现券成交783.02亿元，较前一交易日减少107.94亿元。回购成交金额6,568.82亿元，较前一交易日减少201亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交22只，市场表现为7只上涨，15只下跌，总成交量110.58亿元。13附息国债15成交量最大，当日共计成交44.1亿元，剩余期限6.67年，最新收益率为4.34%。国债收益率曲线继续大幅上行，5年期上行4.37BP至4.2431%；7年期和10年期分别上行2.88BP和2.41BP至4.3071%和4.3186%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计412.31亿元，较前一交易日增加22.89亿元。其中，企业债共成交140只，成交量合计177.24亿元。成交量最大的为“13武汉地铁可续期债”，AA+评级，成交总额6.5亿元，剩余期限4.96年，最新收益率8.4964%；涨幅最大的为“13丽水城投债”，涨幅为2.17%，AA评级，剩余期限6.53年，最新收益率6.2807%。短融共成交103只，成交量合计55.02亿元。成交量最大的为“13岳纸CP001”，成交总额为4.2亿元，最新收益率为6.18%。中票共成交108只，成交量合计180.05亿元｡ 成交量最大的是“09甘国投MTN1”，AAA评级，剩余期限0.79年，最新收益率4.9628%，成交总额为14.2亿元。

　　货币市场方面，资金利率继续上行，表明市场对后期资金面依然谨慎。银行间质押式回购隔夜品种利率加权值下行25.71P至3.6672%；7天期回购利率加权值下行36.39BP至3.8771%；14天期回购利率加权值下行0.45P至4.5536%；1个月回购利率加权值上行22.05BP至4.9081%。公开市场方面，央行仅在上周二进行了80亿元7天逆回购操作，利率持平于4.1%。在周四重新暂停14天期逆回购的基础上，上周共实现净回笼50亿元。本周公开市场将有240亿元逆回购到期和100亿元3年期央票到期，结合上周的央行货币政策报告和公开市场操作，我们认为央行继续进行央票续作和暂停逆回购的可能行较大。

　　上周六(11月9日)公布了一系列宏观经济数据，其中10月份CPI同比涨幅3.2%，较前月涨幅再创新高。10月规模以上工业增加值同比实际增长10.3%，比9月快0.1个百分点，经济延续稳中有升的良好态势。经济基本面对债市完全没有利好的支撑，货币政策继续稳健为主，因此到年末的债市或呈震荡上行的态势，投资者需谨慎介入。