周四，银行间市场资金面进一步收紧，加上经济景气指数重归上行，令本就疲软的债券一级市场更加不堪重负。中国农业发展银行招标两期固息新债，中标利率均大幅度高于预期。

　　农发行昨日招标的两期金融债券分别是1年期13农发28和3年期13农发29，均为固定利率品种。据中债收益率曲线显示，23日1年期和3年期非国开金融债收益率分别为4.61%和4.90%。鉴于近期中短端利率债投标需求尚可，机构先前预期两新债中标利率均值在二级市场水平附近。不过，据银行间市场人士透露，农发行1年期和3年期债中标利率分别为4.80%和4.99%，分别高出二级市场利率19BP和9BP，投标倍数分别为1.59倍和2.55倍，1年期品种招标结果尤为惨淡。

　　对于两期新债招标遇冷，市场人士分析有三方面原因。其一，近期利率产品供给高峰未过，发行利率不断走高，且带动二级利率上行，打击了承销商参与热情。其二，先前资金面较为宽松，短久期品种需求尚可，但从周三开始，资金面骤然收紧，周四早盘流动性状况更趋紧张，资金成本大幅上升，短端品种承压首当其冲。其三，周四公布的10月汇丰中国PMI预览值升至7个月高点，强化经济回升向好的预期，亦对债券市场不利。(张勤峰)