中诚信资讯  张虹

　　上周六是银行间交易日，银行间债券市场成交金额共计4,309.73亿元，较前一交易日减少1,744.02亿元，下跌28.8%。其中，现券成交297.15亿元，较前一交易日减少274.95亿元。 回购成交金额4,012.58 亿元，较前一交易日减少1,499.07亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交5只，市场表现为2只上涨，3只下跌，总成交量18.3亿元。13附息国债11成交量最大，当日共计成交6.2亿元，剩余期限9.61年，最新收益率为4.0203%。国债收益率曲线微幅波动，5、7、10年期分别小幅下行至3.88%、4.01%、4.03%的位置。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计128.85亿元，较前一交易日减少190.85亿元。其中，企业债共成交21只，成交量合计51.13元。成交量最大的为“08铁道05”，AAA评级，成交总额6亿元，剩余期限2.08年，最新收益率5.0982%；涨幅最大的为“13鲁信集团债”，涨幅为1.01%，AA+评级，剩余期限6.51年，最新收益率5.4708%。短融共成交14只，成交量合计17.36亿元。成交量最大的为“13中电投SCP007”，成交总额为5亿元，最新收益率为5.1711%。中票共成交32只，成交量合计60.36亿元｡ 成交量最大的是“12电网MTN3”，AAA评级，剩余期限1.99年，最新收益率5%，成交总额为8.6亿元。

　　货币市场方面，资金面进一步趋向宽松，，其中银行间质押式隔夜品种利率加权值下行7.45BP至3.0153%；7天期回购利率加权值下行2.74BP至4.2259%；14天期回购利率加权值下行0.73BP至4.8807%；1个月回购利率加权值下行16.07BP至4.8047%。公开市场方面，央行为了稳定节后资金面，于周二和周四分别进行了650亿元7天逆回购和480亿元14天期逆回购操作，中标利率均与前期持平。再加上有逆回购到期800亿元，因此上周央行公开市场净投放资金330亿元。在央行延续净投放的影响下，节后紧张的资金面得到一定缓解，但资金利率仍处于高位，未来流动性紧平衡的态势或将延续。

　　财政部11日招标91天期记账式贴现国债，中标利率高达3.7939%，大幅高于此前市场预期及同期限二级市场水平近30个基点。目前3月期回购利率居高不下，因此同期限贴现国债并不具备吸引力，大行的债券配置力依然较弱。11日中债登向各结算代理人及丙类结算成员发出通知，称将要进一步对相关丙类账户进行清理。此举意味着延续了几个月的债市整肃风暴还将持续，而现券市场的成交量或将继续萎缩，债市或将面临新一轮调整。