早报记者 忻尚伦

　　中国人民银行(央行)4月24日召开关于债券市场整顿的内部会议之后，由央行主管的中央国债登记结算有限责任公司(下简称“中债登”)昨日上午向金融机构下发口头通知称，暂停信托理财、券商资管、基金专户在银行间债市开立结算账户。同时，央行也暂停受理报备。

　　目前，中央国债登记结算有限责任公司设置甲、乙、丙三种债券一级托管账户。只有具备资格办理债券结算代理业务的结算代理人或办理债券柜台交易业务的商业银行法人机构方可开立甲类账户；不具备债券结算代理业务或不具备债券柜台业务资格的金融机构以及金融机构的分支机构可开立乙类账户，亦可开设丙类账户。丙类账户与甲、乙类账户的区别在于，其不能通过中央债券综合业务系统联网交易，必须通过结算代理人来交易。

　　由于此次债券市场整肃行动主要针对的是丙类账户，因此，上述暂停乙类账户开立让市场颇为意外。多位券商、基金业人士均表示，原本已发行的信托理财、券商资管、基金专户产品的乙类账户仍可正常交易，但中债登将不再允许上述产品的新发产品设乙类账户，尽管上述举措可能只是暂时性措施，但对新发产品将造成很大冲击。

　　对于监管此次叫停乙类账户开立，有业内人士揣测，监管或为今后统一理财资金开户铺垫，将银行理财资金也纳入该账户来统一监管。

　　待发产品遭“速冻”

　　金融机构人士表示，昨日上午收到的中债登转发央行金融市场司口头通知，暂停上述三类理财产品在银行间债券市场新开交易和结算账户。虽然银行间债券市场经常进行“窗口指导”，但近年来还尚未接到过类似暂停新开乙类户的通知。

　　此前4月24日上午，针对风声鹤唳的债券市场整肃情况，央行召集了公安部、审计署等部委在北京召开了债券整顿内部会议。央行副行长刘士余要求商业银行实施内部自查，防范债券交易风险，同时表态将规范代持业务，对丙类户要逐步取消或升级。

　　正因为如此，中债登昨日的口头通知让一些机构人士有些摸不着头脑。“现在整顿的是丙类户，为何会波及到乙类户？”一券商资管投资主办说道。另一名券商资管部门负责人也表示，“我们已经准备了两款投资于银行间债券市场的产品，准备‘五一’后发，现在肯定发不了了。”

　　深圳某大型私募总经理也表示，如果中债登暂停开立银行间账户，公司将不考虑成立债券类产品，短期内债券类产品的规模发展也会陷入停滞。

　　但多数机构人士相信，此次停止只是“暂停”，“不可能长期停，否则对市场影响太大了。”

　　作为债市整顿的缩影，此前曝出的中信证券杨辉因涉嫌利用丙类账户进行利益输送一案，昨日中信证券回应称，司法机关正在按有关程序对杨辉本人进行调查处理；目前，杨辉已被公司除名。另外，中信证券内部正在对固定收益业务进行全面自查。

　　杨辉此前任职中信证券固定收益部执行总经理，同时负责固定收益研究部。在其任职期间，中信证券在债市风生水起。数据显示，中信证券2011年和2012年固定收益业务债券做市交易量均为同业第一。据券商人士消息，杨辉便是使用其妻子的账户进行的违规转账。

　　理财账户统一为乙类户？

　　一券商资管负责人分析，暂停开户可能源于两个诱因。“一是此次的整肃行动；二是银监会8号文。”他认为应该将这两件事联系起来看待，应视为近期监管部门为收缩泛滥的流动性，而采取的一系列金融系统风险控制之举措。

　　而上述券商人士所说的8号文，指的就是银行会在3月27日下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，大幅压缩了银行发行非标债券的数量。不到半个月后，银监会又在4月10日印发《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》(“10号文”)，要求监管部门和各家银行建立全口径融资平台负债统计制度，并重申要控制地方政府融资平台贷款总量。而国家发改委在本周三下发了新的企业债审核细则，确定了各级地方政府投融资平台的举债规范。

　　而此次债市核查对市场的一个显著效用就是，通过对丙类户的整顿，倒逼银行、基金、券商等从年初的加杠杆，走向去杠杆之路。

　　一直以来，监管机构对银行、券商等金融机构将债券业务转移至表外以规避审查的行为尤为担心，而随着债券市场近两年内持续走好，机构加大杠杆操作意愿更是强烈。同时，地方融资平台潜在财务风险的加大以及信贷质量恶化的可能，同样会导致杠杆操作的金融机构损失放大。

　　一股份制银行负责人亦表示，暂停乙类户的开设，不排除是为了统一理财资金开户而做的准备。“银行理财资金以前开的是丙类户，后来丙类户停开了，银行理财资金就通过券商、信托等通道走，进入银行间市场，”他说，“今后可能将银行理财资金全升级为乙类户，重塑新的市场规范。”

　　中国银监会2012年年度报告显示，截至2012年底，中国发行的理财产品有32152种，总价值为人民币7.1万亿元。