中诚信资讯 白景瑞

　　周一， 银行间债券市场交易结算面额共计11，910.96亿元，较前一交易日增加1，630.26亿元。其中，现券交易面额3，444.81亿元，较前一交易日增加356.35亿元；质押式回购结算量比前一交易日增加1，213.58亿元，总计8，231.17亿元；远期交易发生0笔。

　　银行间债券市场共有31只国债成交，市场表现为6涨4平21跌，总成交量389.9亿元，较前一交易日上涨15.74%。成交量前十的品种剩余期限平均为5.97年，较前一交易日有所延长。07国债01成交量居首位，共计41.4亿元，剩余年限1.03年。国债收益率曲线0.75、1年期上行2-4BP至2.77%、2.85%。5、6、10年上行2BP至3.26%、3.44%、3.60%。

　　当日，企业债、短融、中票成交合计2097.453亿元，比上一交易日减少0.74%。291只企业债成交量合计662.021亿元，与上一交易日基本持平。“10广州建投债”以26.4亿元的成交量位居榜首；“11合川城投债”创当日个券最大涨幅，上涨4.62%。此外， 210只短融成交量合计564.444亿元，较前一交易日增加2.47%；306只中票成交量合计870.988亿元，较上一交易日减少2.89%。其中，“09甘国投普MTN1”以21.5亿元的成交量位居榜首；“11同煤MTN1”涨幅最大，价格上涨3.45%。

　　公开市场方面，周一央行向公开市场一级交易商开展了正、逆回购需求询量，其中，正回购含28天和91天品种，逆回购只有7天品种。中诚信资讯金融终端数据显示：本周(1月26日-2月1日)将有1210亿元逆回购到期，其中1月29日有530亿元逆回购到期，1月31日将有680亿元到期，无央票及正回购到期。

　　受节日因素影响，昨日Shibor 7天及14天期限分别大幅上行29.40BP、78.00BP至2.9920%、3.7310%，隔夜回购成交金额也因此高达6799.3亿，创下逾8个月的新高。据交易商协会公布的最新信用债估值显示，本周信用债收益率估值继续全线普跌，其中，跌幅最大的为1年期品种，重点AAA和AAA级信用债均下跌了9个基点，分别至3.95%和4.00%，而中长期品种变化则较小。近期信用债收益率不断下行，套利空间逐渐被压缩。对于配置机构而言，在资金面稳定的情况下，除了可套取信用债票息与回购利率之间的息差外，加大杠杆操作还将获得稳定的资本利得。