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湘财证券可转债估值与性质

2012年12月20日 09:59 新浪财经

湘财证券有限责任公司倪皓

　　中国市场可转债普遍存在溢价率高,条款复杂的特性,使用一般的BSM、二叉树估值方法难以有效把握个券价值。蒙特卡洛过程,结合合理的模型假设,可以科学地对金融衍生品进行价值估算,因而是一种理想的转债估值手段。在此基础上结合传统的溢价率相对估值法,投资者可以较为全面地把握转债投资价值。

　　转债估值点评

　　根据模型测算,目前全部个券按简单蒙特卡洛估值平均溢价-2.5%,考虑正股价格跃动的莱维蒙特卡洛估值平均溢价1.2%。

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