华泰证券股份有限公司 郭春燕,何斌


　　本期信用市场共发行9只短融、2只超短融、3只中票、6只企业债和3只公司债,合计规模206.7亿元。

　　城投债方面,重点关注以下3只个债:

　　12湖州城投债(加权期限5年,主体/债券评级:AA/AA+)发行刟率为6.70%,较目前5年期无担保AA企业债中债估值收益率高约20BP,不发行人的实际资质较为吻合。

　　12淮北建投集团债(加权期限4.5年,主体/债券评级:AA/AA+)发行刟率为6.68%,较目前5年期无担保AA企业债中债估值收益率高约15BP,较5年期无担保AA-企业债中债估值收益率低二50BP,性价比一般。

　　12南京三桥CP001(A+)合理发行刟率位二6.30%~6.50%,参考基准为近期9个月期A+短融的发行刟率及目前对应的中债估值收益率。

　　产业债方面,重点关注以下5只个债:

　　12祥鹏航空债(期限7年,主体/债券评级:AA/AA)票面刟率为7.29%,较目前7年期AA级有担保企业债中债估值收益率高约100BP,较目前7年期AA级无担保企业债中债估值收益率高约40BP,不发行人资质吻合。

　　12苏宁债(期限5年,主体/债券评级:AAA/AAA)票面刟率为5.20%,较目前5年期AAA级无担保企业债中债估值收益率低约5BP,不发行人资质吻合。

　　12铁事十一CP001(AA)合理发行刟率位二5.00%~5.20%,参考基准为近期1年期AA短融的发行刟率及目前对应的中债估值收益率。

　　12中广有线CP001(AA)合理发行刟率位二5.00%~5.20%,参考基准为近期1年期AA短融的发行刟率及目前对应的中债估值收益率。

　　12盛运CP001(AA-)合理发行刟率位二5.40%~5.60%,参考基准为近期1年期AA-短融的发行刟率及目前对应的中债估值收益率。