湘财证券有限责任公司 张银旗


　　投资策略

　　随着1年期央票收益率下行至2.7%(我们预计的合理值为2.6-2.7%)、国债收益率下行至3.36%,利率债收益率继续下探的空间已不大。利率债-高等级债-中低等级债的轮回已快速行至高等级债,未来中高等级信用债收益率将呈现快速平行下移。