核心提示：行长马蔚华所言，招行应对利率市场化的三招分别是，发展小微、零售业务和改造流程。

　　21世纪网 刘兰香 北京报道

　　金融脱媒和利率市场化如一枚硬币的两面。5月14日，招商银行(微博)(600036.SH，3968.HK)行长马蔚华表示，金融脱媒是利率市场化的前提，而中国的金融脱媒才刚开始。

　　“去年银行业存款仅增长11.9%，比前十年平均数低8.5个点，贷款也在减少，这是脱媒的表现。为什么会金融脱媒？除了CPI大于定存利率外，还因为在银行外有回报率比银行存款高的活跃的金融市场，包括信托、证券、私募、民间借贷等。”他当天在中国金融博物馆书院读书会上说。

　　金融脱媒的另一面是利率市场化。马蔚华说，目前中国只有存款上限和贷款下限仍然受到管制，但在货币紧缩时贷款下限没有什么意义，所以主要还是存款上限管制。

　　“将来利率市场化可能造成利差整体趋紧，但不一定对每家银行都是变小，这取决于银行对资产的定价水平，所以目前最重要的在于发展小微企业和小企业客户，虽然风险大，但可通过科学定价来覆盖风险，也可以摆脱银行原来对大企业的依赖。”马蔚华说。

　　他还认为，发展零售业务也是必要之举，其中很重要一方面是财富管理，尤其是对理财产品的设计。此外，“中国银行业的管理水平与国外同业相比仍不高，抓住信息科技的机会改造流程、整合资源，减少不必要的成本，这也是应对利率市场化的一招。”

　　不过，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松(微博)认为，研究表明很多国家利率市场化后，净利差缩窄的同时净息差可能会比较平稳甚至扩大。“如果只关注大额存贷款，脱媒后竞争加剧，净利差自然缩窄，但如果金融业转型快，资产负债多元化，尽管净利差收窄，但净息差未必收窄。”

　　他还指出，利率市场化不是一个事件而是一个过程，目前国内已在利率市场化的过程中，“去年银行理财产品发行量为11万亿，这实际上是负债端的利率市场化；大量的企业发债是资产端的利率市场化，所以市场化定价的资产负债比重已经越来越大，管制的比重越来越小。”对于外界关注的房地产调控对银行贷款影响，马蔚华说，“招行对房地产开发贷款一直非常谨慎，在总贷款中的占比始终不超过7%。中国的房地产贷款和美国的次贷也不一样，次贷是穷人买房还不起，中国房地产主要是富人买房保值。另外，目前中国的城市化率只有51.26%，美国有70%，每年一个点还有二三十年的发展，市场非常广阔。我不认为调控会带来美国那样系统性的风险。”