上海证券有限责任公司 许瑾


　　周三债券市场呈现调整格局,收益率多为上行。国债方面,报价收益率曲线5-10年期上行约4BP,收益率曲线整体平均上行2BP左右。政策性金融债上,固息金融债收益率曲线中长端上行明显,整体上行2-3BP;一年定存基准金融债报价收益率曲线多为下行,收益率平均下行约2BP。信用产品方面,收益率涨跌互现。高等级品种的调整相对显著,中短期票据超AAA曲线全线上行约1-5BP;AAA等级中票短融双边报价相对稳定,0.25-1年附近成交收益率略低,曲线5年下行至4.5387%;长端的7年、10年则有1BP左右的上行。

　　2月1日,国家开发银行招标的3年期浮息金融债受到市场追捧,投标倍数为2.86倍,中标利差为45BP。由于央行的货币政策放松力度有限,市场的降息预期逐步减弱,而在上波市场强势反弹中表现较差的浮息债年后开始补涨,主要是因为其绝对收益率较高,投资价值有所提升,短期内我们建议可以继续关注。