经济失速风险正在加大,但通胀压力仍然不小,年内政策仍将以预调微调为主。昨天的宏观数据进一步确认了经济的回落,并且凸显了房地产投资下滑的风险。保增长的呼声将越来越高。但是,通胀的压力仍然不小,从历史上看,四季度食品价格先跌后涨的趋势明显,而且临近春节,食品价格上涨压力仍未明显消减。因此,当前政策还不具备转向保增长的条件,年内仍将以预调微调为主。