11月份资金面在财政投放以及政策面微调等有利因素的作用下将延续宽松的局面,超储率将上升至1.5%,在资金面宽松的情况下,隔夜回购利率相应下降至2.8%-3.1%之间,7天回购利率下降至3.1%-3.5%之间;

　　银行、保险以及基金10月份继续减持短期品种,增持中长期债券。从品种来看,利率产品增持力度有所减弱,增持重心已开始转移至高等级信用债券;目前信用债与利率债的利差仍处于历史较高水平,配置价值仍优于利率产品,预计11月份机构仍将延续这一行为,重点增持品种仍是信用债;

　　11月份债券净发行量约1542亿元,新增债券需求约6060亿元,债券供小于求,债券杠杆率继续下降。