张勤峰

　　继1年期央票以10亿元地量发行之后，本周3个月央票发行量也跌落至象征性发行水平。市场人士表示，尽管周内到期流动性较少，但在回笼量急剧萎缩的情况下，本周央行公开市场操作继续净投放基本已无悬念。

　　据央行网站消息，央行将于28日(周四)发行2011年第五十六期中央银行票据。该期央票期限3个月(91天)，发行量10亿元，相比上一期减少50亿元。在7月14日当周发行量短暂触碰500亿元量级之后，最近两周3个月央票发行量逐级萎缩。同样的情况也发生在1年期央票身上，本周二1年期央票发行量由上一期的50亿元降至10亿元规模。有分析人士指出，央票发行量缩水主要系资金持续紧张所致。一方面，资金成本长期高企，央票收益率不具备吸引力，致使公开市场需求大幅下滑；另一方面，为保障货币市场稳定，央行亦有适当投放资金的需要。

　　据Wind数据，本周公开市场到期资金合计340亿元，为今年1月中旬以来最低水平。不过，考虑到回笼量急剧收缩，央行继续实施净投放概念较大。(张勤峰)