中债网公告显示，11月23日招标的400亿元6个月国库现金定存中标利率为4.94%，较上次(10月21日)的同期限操作提升24个基点。分析人士认为，央行接连上调存款准备金率，宣示了政策紧缩的姿态和回笼流动性的决心，国库定存利率持续高涨正是市场担忧未来资金面趋紧的体现。

　　11月以来，频繁的数量打压，打破了货币市场的平静。在现实缴款压力与流动性紧缩预期的牵引下，货币市场利率纷纷上行。目前，隔夜回购利率已逼近2%，7天回购利率则升至2.20%一线，大行融出资金减少，资金面略显紧张。在这一背景下，国库现金定存利率继续攀高，符合资金成本上升的趋势，也反映了市场对未来资金面收紧的预期。

　　另外，进入四季度，商业银行对信贷指标考核较为敏感，而本期国库定存为跨年品种，作为获取流动性的途径之一，此次招标对于部分急于揽储的商业银行来说自然是不可错过的机遇。从这一点来看，中标利率继续上行也在情理之中。(张勤峰)