□长江证券 斯竹

　　由于外围市场升息以及货币当局流露出趋紧的政策倾向，债市恐慌情绪继续升温，抛盘汹涌，周三银行间现券收益率以中长期品种为首出现约6BP的大幅度上行。

　　具体来看，中长期品种领跌，短期品种也受到一定程度的波及。国债方面，中长期限品种利率大幅上行，7年期10国债27报买价从开盘的3.55%一度飙升至3.75%，10年期10国债02成交区间也放大至3.78%；政策性金融债同样以中长期限品种利率上涨为主，5年期10农发06早盘成交在3.53%，7年期10进出03成交从3.92%迅速上扬到3.99%，10年期如10国开24基本成交在2.68% 一线；央票抛盘较重，以3年期成交居多，如10央票60，成交收益率从早盘的2.98%上行至尾盘的3.01%。0.5年的品种则有较为稳定的需求，收益率维持在2.01%附近。

　　信用产品方面，短融需求维持强劲，尤以AA+券种为代表，如新发的10沪路桥CP01有多笔成交在3.29%附近，10浙小商CP02等也有多笔成交；中票维持颓势，需求萎缩，仅有投资盘对于5年期内的浮息品种表现出兴趣，如宁公用、淮南矿等。

　　整体来看，即将公布的CPI数据以及下一次加息时点，成为市场关注的焦点，央行政策动向是影响后续市场走向的关键因素，机构谨慎情绪难以消散，债市短期内仍将维持弱势。