近期固定收益类基金跟股票基金的发行可谓冰火两重天——两只股基首现延长募集期后勉强“脱贫”，一只货基募得30亿、一只债基首日即募得3亿，本月分红的18只基金中有17只为债基。明天，国投瑞银优化增强债基将公开募集，本周在售新基金将达到11只(见附表)。在这11只在售新基金中，债基规模最大共4只，超过在售新基金总数的三分之一。股基与指基分别有3只，混基最少只有1只。

　　经济增速下行利好债市

　　领跑债基的中欧稳健收益债基基金经理聂曙光表示，从最新公布的上半年宏观经济数据来看，刺激政策作用正在消退，目前市场对于经济增速放缓达成了一致预期，这将对普通债市构成利好，但下半年依然面临着通胀和政策面的不确定性，债市风险与机会并存。

　　聂曙光进一步分析认为，M1、M2 等领先指标年初以来持续处于下降通道，6月工业增加值、发电量等指标超预期下滑。从一些微观层面的证据来看，企业的库存在被动增加，经济活力有下降压力。

　　对于通胀情况，聂曙光表示，虽然6月CPI出现了一定幅度下降，但预计未来仍将会走高，乐观预计10月或将达到阶段高点，但异常天气情况、猪肉价格、农产品价格等不定性因素将对下半年通胀情况造成较大影响。“猪肉价格目前在历史底部位置，不具有可持续性，近期已有所反弹，预计今年四季度或明年一季度反弹的幅度将会比较大，届时将对CPI产生一定的影响。”

　　机构不“打新”狂“追债”

　　春江水暖鸭先知，做投资也是如此，处在市场一线的交易机构操作往往也反映了当前和接下来的市场走向。日前，20亿铜陵转债上市发行引来375家机构的追捧，一度冻结资金高达1100余亿元；而与之形成鲜明对比的是，同期参与4家创业板公司“打新”的机构只有183家，冻结资金也只有约132.21亿元，机构投资者对于目前债市的青睐程度已经远超股市。

　　据银河证券统计，截至7月29日，普通债基收益率已达3.65%，而标准股票型基金今年以来的平均净值却已下跌10.81%。目前正在发行中的华商稳健双利债基拟任基金经理毛水荣表示，目前转债市场正在不断扩容，而该类产品进可攻、退可守的特征或催其成为最受市场青睐的投资品种。在下半年，债市存在着不同品种之间的结构性机会，可转债兼有债券和股票的特性，具有较好的流动性和安全边际，攻守兼备，蕴含着巨大投资价值。