■ 交易员札记

　　Trader Notes

　　□长江证券固定收益总部 斯竹

　　周三招标发行了10年期附息国债，中标利率为3.09%，边际利率为3.13%，基本符合市场预期，投标倍数为1.64倍，对二级市场影响呈中性。买盘力量延续了前一交易日相对强劲势头，早盘时段收益率表现略有下移，临收盘时部分机构基于IPO重启传闻先期而动，在双边市场抛售了1.8年附近央票。但总体看来，债市收益率变化不大。

　　从二级市场的具体交投来看，央票方面，数4个月期央票表现较为活跃，如08央票112在1.01%的卖价被点，大多在0.99%—1.0%有成交；08央票17从早盘1.69%有成交，略升至收盘前1.7%的买价被点；08央票47及08央票20均在1.71%有成交；0801035从早盘成交的1.7%，略升至收市前的1.71%—1.72%的买价被点。

　　国债交投略显清淡，显示出市场对于一级发行的反应平淡。剩余期限4年多的08国债17收于2.19%，7年附近的09国债01在2.78%有成交，剩余期限9年多的08国债25在3.16%、3.18%有成交，剩余期限约30年的08国债20成交在3.963%。

　　金融债双边被点成交较多，如2.5年的080222早盘2.055%的卖价被点；4.5年的08国开15则在2.79%附近的买价被点，而同期限的非开行债均收于2.76%—2.77%，略降2bp；08农发14在1.93%的卖价被点；7年附近的政策性金融债收在3.3%，与前一交易日持平；10年国开在3.785%有成交，略涨1bp。

　　信用产品主要是信用等级较高的品种被点成交较多，如待偿期为3个多月的电网短融略降1bp，成交在1.41%；剩余期限2.5年的08首机场MTN1在早盘卖价2.71%—2.7%皆被点；同期限的08中石油MTN2在2.48%—2.49%卖价频频被点。08中电信MTN2在3.54%买价被点，09铁道cp01在1.51%的买价被点。

　　据悉，三金药业和万马电缆已于周三下午获得批文，并将于下周开始招股。近日围绕IPO重启的种种传言，机构看法不一，多数机构继续持观望态度，交投谨慎，5年左右信用产品的买盘依然较弱。