谢潞锦

　　昨天是今年首期凭证式国债的首个发行日，《第一财经日报》从工行、农行、中行、建行等主要发债网点现场发现，相比于往年带有储蓄性质的国债发行时遭遇“抢购”不同，在大幅度降息之后，普通投资者对于国债多了一份冷静。

　　“今年发行的凭证式国债利率较往年低出不少，这可能是部分投资者对继续‘押宝’国债方向的投资品有所保留的主要原因。”工商银行上海地区某支行负责人告诉记者。本周一开始发行的凭证式国债3年期品种年利率为3.73%、5年期品种年利率为4%。去年11月下旬发行的储蓄国债(3年期电子式国债)年利率为5.17%。

　　“一般情况下，每位认购储蓄国债的投资者最高认购限额是300万元。”工商银行某支行负责人回忆，去年发行储蓄国债品种时，她所在的网点中有的大储户“逢新品必买”，且一次就认购数达到300万元上限，并乐此不疲，“但在昨天发行凭证式国债时，这些客户并没有采取去年一贯的举动。”这位负责人认为，原因可能是这批国债利率没有太高的吸引力，或者有更值得选择的投资方向。

　　当然，也有一些安于稳定收益的投资者认购了昨天发行的凭证式国债。某股份制银行相关负责人告诉记者，他在相关国债发行时往往会直接电话通知本网点的“常客”，从昨天的“反馈”情况看，他所通知的到客户中也有不少参与认购了该新国债。

　　在一家银行营业网点现场，一位刚刚购买了本期国债的投资者告诉记者：“由于之前公布的CPI增幅已为负数，当前可能已经处于十分明显的‘正利率’水平。”他认为，能够在一定时间跨度内“享受”到明显的“正利率”，这对于一直追求资金安全性，且没有资金流动性需要的他来说，还是具有一定吸引力的。

　　值得一提的是，交易所国债市场部分品种的收益率已悄然超过3%的国债投资“心理水位”。相关数据显示，目前有数只交易所国债品种收益率超过3%，“05国债(4)”的收益率为3.6%。不过，目前收益率靠前的交易所国债品种基本是长期债品种，但对于那些在二级市场上直接选择投资品种的投资者来说，这些收益率较高的品种仍然具有一定的吸引力。“在较长时间跨度内，交易所国债市场曾经出现过因通胀等因素而价格剧烈波动的情况，一旦这些品种收益率因债券交易价格下跌而大幅度提升，无疑是构成了很好的机会，去年的债券市场行情就说明了这点。”一位长期关注债券市场的银行业内人士认为，“显然，对于不同风险偏好、财务结构以及资金运用习惯的投资者来说，选择符合自身条件的投资方向将十分务实。”