最近中央有关金融促进经济发展的政策中，发展债券融资成为一个重点。

　　在最近中央有关金融促进经济发展的政策中，发展债券融资成为一个重点。专家们认为，在当前国内外经济金融新形势下，发展债券融资有利于满足企业融资需求，是落实政府巨额投资的重要融资渠道。同时，大力发展债券市场能够分担间接融资风险，推进利率市场化进程，使货币政策传导机制更加通畅。

　　长期以来，我国金融体系发展不平衡，直接融资比例过低。在直接融资中，债券融资、特别是以公司作为发债主体的公司债券融资规模过小，滞后于其他金融市场的发展。这种局面造成间接融资下的银行风险逐步累积，也限制了金融市场功能的发挥和市场效率的提高。

　　中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉指出：“大力发展债券市场有利于推进利率市场化进程，从而更好地发挥货币政策效果。”他认为，要实现利率市场化，需要一个强大的债券市场作为基础，这样央行通过债券市场进行公开市场操作就能更好地发挥货币政策效果，更有效地调节实体经济，从而解决目前货币政策传导机制不畅的问题。

　　成都大学副校长张其佐认为，在经济下行的情况下，债券对于投资者来说是一个比较安全的投资渠道，发行债券可以调动民间资金，是一个有效率的融资途径。现在我国CPI增速放缓，利率不断调低，是发债最有利的时机，此时债券吸引力大，发行成本低。同时，扩大债市规模还能有效分担间接融资的风险。

　　中小企业融资难是引人关注的一个问题。刘煜辉指出，目前中小企业普遍缺少有效抵押物，造成中小企业从银行体系获得贷款困难较大。

　　央行年度工作会议提出要“继续开展中小企业短期融资券试点，研究在银行间市场推出高收益债券和中小企业集合债券”。央行7日发布公告取消对在银行间债券市场交易流通的债券发行规模不低于5亿元的限制条件。

　　分析人士认为，目前我国债券市场处于初级阶段，债券市场几乎都是高信用评级产品，开放适合中小企业融资的低评级、高收益债券市场，能够有效缓解中小企业融资难问题。央行取消5亿元限制条件，是与发展中小企业短期融资券和中小企业集合债券相配合，能够鼓励中小企业融资。据新华社

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