摩根大通渣打挺进国债市场

　　袁朝晖

　　国债市场迎来两家外资银行成员。

　　2月27日,摩根大通银行中国有限公司宣布获得中国银监会批准，并与财政部共同签署了国债承销主协议成为财政部国债承销团成员。

　　届此，摩根大通成为首家获得国债承销业务资格的美资银行。

　　同日，渣打银行(中国)有限公司(“渣打中国”)宣布，渣打中国已分别获准成为财政部记账式国债承销团成员及中国人民银行公开市场一级交易商成员。

　　批准两家外资银行直接承销以人民币计价的中国国债，显示政府在开放国内资本市场方面迈出了新的一步。

　　财政部官员在为新增成员举行的财政部国债承销协议签署仪式上表示：“在过去几年中,国内债券市场日趋成熟。我们相信引入经验丰富的外资银行参与国债承销将为市场的进一步发展带来更大的机会。中国银监会对加大外资参与国债承销也提供了大力支持和帮助。 ”

　　作为国债承销团成员，摩根大通可以进入国债一级市场，参与由财政部在中国境内发行的国债承销活动。

　　摩根大通的获批并不让人意外，该集团作为全球最强的国债交易机构之一,2007年在全球的债券市场表现也保持其先锋姿态。自1999年初到2007年底统计数据显示,摩根大通国际债券承销量排名第三,占10.3%市场份额,第一名占12.5%;美国债券承销量排名第二,占11.8%,而第一名占13.6%;港元债券承销量排名第四。

　　摩根大通银行中国有限公司副董事长兼中国区资金交易业务总监张元浩指出：“摩根大通近年来在中国的银行间债券市场表现相当活跃。国债承销团成员资格将令摩根大通充分利用其广泛的业务平台、丰富的专业知识及强大的全球网络，更好地协助中国政府大力发展金融市场并为国家发展筹集资金。”

　　这是三年来首次批准外资银行进入国债一级市场，也是自汇丰控股(HS-BCHoldings)后再次批准的第一次。

　　此前，汇丰控股于2004年获得牌照。在迅速扩大的中国银行间人民币债券市场上，60家具有一级交易商资格的公司中，目前只有这三家外资银行参与者。

　　显然，借助外资银行之前在华登记注册的法人银行业务，其参与中国资本市场自由化进程并实现获益的能力已得到提高。

　　据悉，根据外资银行获得中国国债承销牌照时的承诺，中国财政部所发行每笔国债的0.2%需由它来承销。

　　目前中国债市需求旺盛。虽然通货膨胀率在飙升，但国债价格却在不断上扬，收益率则一路下跌。

　　国债收益率去年因市场预计政府会大幅加息而出现跃升。央行2007年前后7次加息，最后一次是在12月份，当时基准的1年期贷款利率被上调了0.18个百分点，升至7.47%。

　　机会是给有准备的人的。为了参与国债市场，摩根大通自2004年开展债券投资业务以来，不仅在债券二级市场有着积极的参与业务量成倍增长，也积极申请国债承销的业务资格。早在2005年7月，摩根大通原上海分行与上海银监局就参与国债承销业务的相关准入事项，进行了充分的口头沟通和请教。随即开始致力于对国债承销业务资格的内部审核以及申请流程中。之后，摩根大通第一次向中国银监会提交了正式申请，希望能够尽早在银监会的管理和审批下取得国债承销的业务准入资格批准。在此期间，摩根大通与银监会领导始终保持着密切的沟通和交流。

　　获得批准后，外资银行可以充分运用法人银行的资本金，来确保在一级市场上有较大的承销和交易量。同时也为外资行的客户群提供更广泛的金融服务，尤其在资本市场领域提供更全方位的产品和理念。

　　摩根大通银行中国有限公司董事长黎拓(PeterLighte)表示：“我们对摩根大通成为首家获得人民币国债承销资格的美资银行深表欣慰。我们期待在此令人鼓舞的市场上不断取得进展。”

　　渣打银行也表示，作为财政部记账式国债承销团成员，渣打将切实履行承销商的责任，积极参与国债一级市场承销，继续拓展活跃二级市场交易，做好两个市场的衔接，为完善中国债券交易市场作出进一步的贡献。与此同时，作为中国人民银行公开市场业务的一级交易商，渣打将参与新发行央票的投标及回购交易，积极参与央行的各项公开市场业务以配合央行的各项宏观调控政策。

　　来源：经济观察报网