股市大震荡债券基金重受青睐(2)

　　债基投资因人而异

　　德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示，前两年，投资股票型基金的收益较高，但今年股市的不确定因素增加，投资者可适当增加配置债券型基金的比例。

　　据广发基金研究，债券型基金尤其是增强型债券基金受到三类投资者的青睐。一是部分投资者受股市震荡加剧的影响，由激进转趋保守。他们认为，在组合中加入债券型基金，可构建股债平衡的投资组合，分散投资风险，提高累积收益。二是部分投资者希望借债券型基金来保住牛市的胜利果实。三是还有部分投资者本身就是保守型的，债券型基金安全稳健，非常符合他们的胃口。

　　收益预期不要太高

　　江赛春认为，2007年债券型基金的收益很高，实际也是得益于股市的火爆。今年受股市影响，以及加息预期引起债市下跌和新股发行制度可能改革等等影响，预计债券型基金的收益不可能像去年那么高，“但是跑赢ＣＰＩ是完全有可能的。”他预计，今年债券型基金的收益平均达8％以上。

　　江赛春表示，风险小收益稳定正是债券型基金的特点。在股市行情好的时候，混合型债券基金可部分享受股市利润。震荡市中，债券基金可通过其锁定的较低股票仓位降低股票风险，同时又可以通过“打新股”这样渠道获取收益，如果到熊市，债市走强，债券型基金的优势更明显。