央行无意加息国债继续反弹

　　最新公布的2007年全年和12月份的金融数据符合市场预期央行无意加息国债继续反弹

　　证券时报记者 高 璐

　　本报讯 昨日，国家统计局公布了最新2007年全年和12月份的金融数据，数据虽然不容乐观，但符合预期，市场已经基本消化。虽然“中煤能源”新股申购继续拉高市场资金价格，但无碍债券反弹，国债价格继续维持强势。

　　国债价格继续上涨

　　受股市大幅波动、资金回流债市的影响，交易所、银行间国债价格继续保持强势。据公开信息显示，昨日上海证交所国债指数收盘报111.50，前收盘报111.39，这已经是该指数连续第三天收出阳线。银行间国债午盘保持强势，并未理会最新公布的通胀数据，全天成交的22只国债12涨3平7跌，总成交172亿元，较周三放量一倍多。

　　中信证券债券销售交易部总监杨辉指出，未来国际金融市场的不确定性加大，近期关于未来出现金融危机的判断也在增多，而金融市场的不稳定，导致了债券避险功能在增强。他认为，这种谨慎预期可能会逐渐影响到国内市场，因此未来国内对债市避险需求可能会增多，国债的优势尤其明显。

　　数据符合市场预期

　　国家统计局公布的数据显示，2007年12月消费者价格指数(CPI)同比增6.5%，和去年8月及10月份的增幅并列为11年来第二高位，并推动2007年全年CPI增幅达4.8%，创下1996年以来最高增速。但市场间交易员表示，由于该数据符合市场预期，同时较11月份高点有所回落，故对市场影响比较有限。

　　麦格理证券研究中国经济的分析师指出，最新公布的中国经济数据表明，紧缩措施已经对实际经济产生了一定的影响，或暗示没有必要进一步采取急剧的紧缩措施。该分析师预计，中国2008年贸易顺差将继续趋于平缓，国内生产总值(GDP)的增幅将进一步放缓至10%-11%。

　　同时，申万研究所宏观策略部分析师梁福涛也表示，由于美联储连续大幅度降息，国内加息暂时受到较大制约。他预计，国内紧缩政策在短期内仍将以行政手段干预价格为主，但若随着内外环境变化，后续物价上涨进一步扩散，一段时间后适度小幅度加息也不能排除。

　　资金价格继续攀升

　　受中煤能源A股申购实行推动，银行间基准回购利率临近午盘时继续展现上行。基准7天回购加权平均利率一度报5.181%，较前收盘上涨29.6个基点。此外，7天期限的上海银行间拆放利率（Shibor）也较前一交易上涨了36.82个基点至5.1930%，其余期限的Shibor大多仅剩下微小涨幅，其中期限为2周和一个月的Shi－bor还分别下降了17.76个基点和6.23个基点，至4.8548%和4.0344%。

　　交易员认为，中煤能源不超过15.25亿股A股昨起展开网下申购，今日网上申购，虽然资金价格涨势较前两个交易日有所减缓，但在“打新”融资需求下，资金价格仍得以走高。此外，该交易员预计，中国铁建不超过28亿股的A股首发申请本周三已过会，其对资金面的影响也将逐步显现。