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华夏债券:债市谨慎但不悲观http://www.sina.com.cn 2008年01月02日 05:29 中国证券报-中证网
华夏债券 韩会永 展望2008年债券市场,战略性投资机会尚未到来,中长期策略应保持谨慎,但阶段性策略上并不悲观。 2008年国际收支双顺差结构难以改变。在升值不足的情况下,通货膨胀始终是债市的压力,而人口和消费结构的变动使通货膨胀压力更容易变为现实通货膨胀。综合考虑,2008年GDP增长率在10%-10.5%,有利于债市。CPI在4%-4.5%,略低于去年平均水平,但下半年粮食价格仍存在不确定性,资源要素价格改革力度也难以准确把握。 根据上述分析,债券市场的战略性投资机会尚未到来,中长期策略应保持谨慎。但周期性因素已经开始向有利于债券市场的方向发展,阶段性策略上我们并不悲观。可适当提高组合久期,收益率曲线策略则采用哑铃形配置,注意长端买入时点。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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