短期外债指标中紧外松格局待破

　　张喆

　　“跟你说白了吧，现在所有的银行都关心这个问题。”一家中资银行资金部负责人无奈地对《第一财经日报》说。

　　今年3月，国家外汇管理局一纸削减金融机构短期外债指标的通知，让中外资银行面临“东边日出西边雨”的局面。新规推行一段时间后，权威分析表明，中资银行普遍感到短债指标吃紧，而外资银行则反应平静。

　　国家外汇管理局于今年3月2日发布通知，要求中外资银行截至2008年3月31日按照进度将短期外债余额调整至2006年度核定指标的30%和60%，并于今年4月1日起实施。近期，外汇局开展了银行短期外债政策执行情况专项检查，10 月份的《中国外汇》杂志上刊载了外汇局北京外汇管理部和上海分局的署名文章，首次谈及该政策对京沪两地中外资银行的影响。

　　指标“贫富不均”

　　外汇局北京外汇管理部对北京30家银行的短债构成进行了调查。从今年上半年的政策执行情况看，北京地区中资银行短债指标普遍紧张，而外资银行则相当富余，大大超出实际需要，中外资银行短债指标使用率明显“中紧外松”。

　　调查显示，截至2007年6月末，除政策性银行以外，北京地区中资银行短债指标使用率平均高达100.13%，有两家银行甚至出现超标现象，而外资银行短期外债指标使用率平均仅为64.05%，个别外资银行，如瑞士银行北京分行的短债指标使用率甚至为零。

　　在上海分局核定短债指标的45家外资银行中，短债指标使用率在85%以上的仅有17家，在60%以下的有11家。

　　广州市

　　他说，此次指标削减是在原来核定的指标上按比例削减，而几年前对外资银行从境外总部调入资金并没有太多限制，外资银行原来核定的外债指标就比较高。

　　外汇局上海分局资本项目管理处也在文章中称，近两年短债指标没有作大的调整，而银行间发展很不平衡，同幅度调减指标可能对一些发展快的银行造成不利影响。

　　业务承压不一

　　北京地区的调查显示，在中资银行短期外债构成中，远期信用证和海外代付业务几乎占中资银行短债总额比例80%以上，这两项也是受到新规冲击最大的业务。

　　由于新规并没有把90天以下的远期信用证纳入短债指标，中资银行不同程度地压缩90天以上远期信用证业务量。

　　“原来有一些期限比较长的信用证，现在不得不跟客户解释，尽量缩短信用证承兑期限，这样做的后果是我们的贸易融资就没有那么容易做了。”蔡思隽说。

　　此外，部分中资银行为增加海外分支机构业务量，一度扩张海外代付业务。不具备海外分支机构的银行也往往通过海外代理行办理部分海外代付，并将其作为获得境外资金的重要渠道，不过在短债指标遭调之后，这些银行不得不“第一时间”压缩该业务。

　　相比之下，中资银行在上述两项业务上面临的压力远大于外资。外汇局北京外汇管理部的数据显示，远期信用证和海外代付业务占中资银行特别是国有银行短期外债总额80%以上，而外资银行只有4家办理了少量远期信用证业务，总金额不到4000万美元。

　　对外资银行而言，短债指标削减主要影响其境外融资渠道，即境外借款、境外同业拆入和境外联行和附属机构往来。

　　外汇局上海分局称，在沪外资银行对于该政策反应平静。由于在华外资银行普遍持有一定境外资产，可以随时调回以前存放境外的资金以支持境内业务，从而能在一定程度上缓解指标调减带来的影响。

　　期待政策调整

　　国际收支连年双顺差，外汇流入形势严峻，特别是外债过快增长，外汇政策变“宽进严出”为“宽出严进”。在境外筹资渠道缩紧后，银行越来越多地转向从境内获得外币资金，不过，这一渠道目前看来并不够顺畅。

　　国内拆借市场上外汇拆借品种有限、市场规模较小等原因，银行不一定能顺利拆借到资金；当市场普遍为单边需求时，做人民币外币货币掉期也难以找到对手对冲。大型银行网点多，通过增加吸收外汇存款和调整境内外资金头寸可以部分抵消政策冲击，而对中小银行而言，就不那么容易了。

　　“毕竟我们盘口小，所能利用的资金、调节的余地不如大银行，所以会受到一定的影响。” 上述中资银行人士说。

　　蔡思隽建议：“希望能够按实际情况调整个别银行的短债指标核定，另外，希望在某些指标的统计口径上作些调整。”

　　对于外资银行短期外债指标相对富余的现象，外汇局北京外汇管理部的署名文章提出，外资银行成为独立法人以后，享受国民待遇，拥有了与境内银行相同的经营范围，其融资渠道将大大拓宽，在当前国际收支持续顺差、外汇资金大量流入的情况下，建议进一步缩减外资银行的短期外债规模。