短期收益率走高资金价格分化

　　顺德联社 王传法

　　央行昨日通过提高公开市场操作成本，加大了央票发行力度和正回购操作。如果今日不再进行其他操作，那么央行本周净回笼资金约115亿元，资金回笼力度较前几周明显增加。债券市场在央行公开市场操作力度加大和加息预期笼罩下，交投清淡。

　　收益率曲线平坦化趋势加剧，3年期及以内品种二级市场收益率节节攀升，1年期国债二级市场收益率已升至3.56%左右，同期限的金融债二级市场收益率已突破4.0%。

　　随着10月份各项经济数据即将公布，市场加息预期愈演愈烈，短期品种收益率仍有继续上升之势。市场抛盘不断涌现，观望气氛异常浓重。周四，全天银行间债券市场共成交812.28亿元，较前一交易日少72.59亿元。

　　受前几周央行持续净投放的影响，市场资金面总体较宽裕，回购利率目前也较平稳，周四，回购市场加权平均利率为2.94%，降10BP。中铁网上申购时间确定在21日，资金价格走势开始分化。跨该申购日期的长期资金价格开始走高，短期资金价格走势不一。14天回购利率升37BP，利率4.18%；21天回购约升7BP，利率5.54%；1天回购约升8BP，利率1.95%；7天回购降32BP，利率2.66%。全场共成交1812亿元，较前一交易日少88亿元。随着新股申购日期的临近，一场新的流动性备战是否已经打响？让我们拭目以待。