企业债发行拟改行核准制 发改委正制定详细配套办法

　　王春霞

　　如果说“07长电债”今日成功发行标志着公司债市场正式启动，那么存续已久的企业债市场也有望迎来新的“起点”。《第一财经日报》昨日从发改委获悉，国务院已批准发改委自行对企业债进行审批，而不再就额度和发行分成两次单独批准。这意味着企业债发行有望变为核准制。目前，发改委正在就新的发行制度制定详细的配套办法。

　　一旦新的发行制度开始实施，企业债发行的市场化进程可谓迈进一大步。按传统方式，企业债发行带有行政审批色彩。从程序上讲，第一步，需融资企业将融资额和用途报发改委财金司，由后者每年分批次将总体额度上报国务院，进行额度审批；第二步，发改委财金司需对每家企业的发行再进行一次批准。

　　“以后也将采取成熟一家、发行一家的核准方式，额度和发行一次批，这跟公司债是一样的。”一位知情人士昨日向本报透露，企业债市场化程度将有非常大的提高。

　　与公司债相比，企业债新的发行制度有自身特点。“即使采取了新的发行方式，我们还是会对企业募集资金的用途有要求，以此来和国家的产业政策相配合。”上述知情人士称，企业募集资金可以进行兼并收购及固定资产投资，但仍会有一些限制，具体办法正在制定；发债金额较大的单笔债券，其发行还需到国务院进行备案。

　　3月，经国务院批准，发改委财金司下达今年第一批企业债发行规模，共95个发债主体，总规模达992亿元。其中，

能源、交通、工业、城建领域的额度分别为307亿元、219亿元、190亿元和209亿元，高新技术及其他则为67亿元。不久前，今年第二批企业债的规模也已敲定为995亿元。今年企业债总发行额将接近2000亿元的规模，创下年度历史新高。

　　年初，发改委财金司司长徐林曾对本报表示，要采取一系列措施推动企业债发行市场化。“我们会采取一些措施，进一步简化核准程序，完善发行管理办法。”

　　“第一批发到现在还剩大概200亿~300亿元的样子，年内一定能发完。”一位债券分析师认为，今年第二批企业债主要定向针对铁道债和国家电网的融资，发行也能较快完成。

　　除发行制度外，企业债担保也有望出现新的变化。商业银行将停止对企业债进行担保，防止银行信用代替企业信用。“取消担保是商业银行自身的商业行为，美国爆发次贷危机是一个警示，让银行不得不回头看看自己承担的风险。”

银监会相关人士表示。

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