标准普尔：全球信用市场已趋稳

　　如果“脆弱的稳定”能够维持，全球经济“软着陆”的机会将增加

    蔡臻欣　

　　全球信用评等机构标准普尔(S&P)日前发布研究报告指出，此前受美国次级房贷风暴波及的全球信用市场已出现企稳迹象，因为全球大型银行已依靠分散资产配置来度过金融风暴。

　　投资人最常听到的一句忠告就是不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里。标普认为，大银行之所以能够度过此次危机，就是因为遵守分散资产配置的原则。

　　报告指出，高盛、

摩根士丹利、贝尔斯登、雷曼兄弟等美国四大券商虽然都有或多或少的问题贷款和抵押债务

证券的问题，但上月公布的第三季度财报成绩却比此前预期要好，显示出这些券商风险管理做得不错。报告认为，这些大型券商的流动性足以应付长达半年的最糟糕情况下的需求。

　　此前部分分析师曾担心，全球主要银行或避险基金可能会破产，但是尽管它们的抵押债务相关损失高达数亿美元，这种状况却至今未发生。不过，银行难免会因此失血。美国最大银行花旗集团因抵押投资失利，预测第三季度获利将锐减四成，瑞士银行的资产也可能因避险基金损失而减少4亿美元。

　　由于银行抵押证券卖不出去，从而引发信用危机，美国联邦准备理事会被迫注资给金融系统，让银行得以稍缓一口气。

　　标准普尔表示，经过深入分析银行流动性后得出结论，汇丰、美国

商业银行、法国巴黎银行可望度过危机。如果当前“脆弱的稳定”能够维持下去，全球经济在信用危机中“软着陆”的机会将增加。

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