加息预期浓国开浮债再得宠

　　昨天发行的国开行10年期浮息债中标利差为62基点，略低于市场预期

　　郭茹

　　加息预期下浮息债的发行备受追捧。昨天，国开行发行了本年度第二只以一年期定期存款利率为基准的10年期浮动利率债券，中标利差略低于预期，在追加发行中认购倍数高达4.5倍。

　　发行结果显示，该期国开行10年期浮息债中标利差为62基点，略低于此前市场预期的65~67个基点的利差空间，发行利率为3.68%。首轮发行了200亿元，有效认购总量达到329.2亿元，认购倍数达到2.1倍。在利差低于0.65%的情况下，国开行随后追加发行了100亿元，获得了454.6亿的认购量，认购倍数达到了4.5倍。

　　“这显示出，在加息预期下市场对浮息债的需求有很强的需求。”农行债券人士胡艳说。

　　央行于今年3月18日和5月19日分别上调了存贷款基准利率。当前市场普遍认为，央行将会进一步加息，以抑制信贷和投资的过快增长、缓解通胀压力以及抑制资产价格泡沫的产生，同时还会继续采取紧缩措施调控过剩的流动性过剩。在加息预期强烈的情况下，浮息债可以起到规避利率风险的作用。

　　胡艳指出，一方面，在对后市的加息预期增强了市场对于浮息债的需求，另一方面，3.68%的利率再加上承销费率达到了3.7%，在收益率上也对投资者有较强的吸引力。

　　上周一，国开行也发行了300亿元的10年期浮息债，也颇受市场追捧。当时的中标利差为0.60%，发行利率为3.66%，首轮发行的认购倍数也达到了1.8倍。