债券被猪肉绑架

　　今年夏天来得早，天气热了，食欲也差了。照常理，猪肉消费的淡季也应该来了。但没有想到的是，“五一”之后，随着气温的迅速攀升，猪肉价格却大幅上扬。根据商务部市场运行调节司的监测，5月前20天，36个大中城市每公斤猪肉平均批发价格达到14.5元，比去年同期上涨了4.4元，涨幅在40%以上。北京5月中旬以来的猪肉价格比去年同期翻了一倍，达到十年来最高。

　　由于肉类价格在中国消费物价指数(CPI)计算中所占权重达7%，而且肉价上涨可能会波及鸡蛋、水产品和其他食品价格。因此有预测认为，未来数月食品价格可能会推动总体CPI上涨突破4%。

　　猪肉价格涨起来的理由很充分，饲料价格上涨、各种流行病、生猪供给周期等等，都引发了供求的失衡。虽然农业部等部门均表示这一情况只是暂时现象，但我们从各项数字背后还是能发现不少新的问题。

　　首先是此番猪肉价格上涨并不是突然发生的，各地的猪肉价格从去年底就开始缓慢上涨，只是今年“五一”以后的快速上扬更加令人关注。这说明粮食和肉类的价格上涨并不是一个突发性的事件，而是有相当的时间准备的。

　　其次，今年前几个月的CPI上涨主要由食品因素引起。但是5月份的非食品的定基比价格指数中，除交通和通信外，全部呈现出上涨的趋势。这说明价格上涨的形势已经从食品转向了其他商品，成为一个普遍的现象。

　　最后，本次猪肉价格上涨已经惊动了国务院领导，温家宝总理还专程下农村考察。我们相信此番食品价格的普遍上涨，已经开始影响到居民的日常生活，并已引起了中央的高度关注。

　　因此，此番食品价格上涨的原因已经不能简单归结为如2004年粮油价格上涨的供给短暂波动了。我们相信工资收入的普遍提高，食品价格的普遍上涨将会进一步带动CPI的上扬，并使得刚刚上调后的实际

　　债券市场面临的压力和猪肉的价格紧密地相关在一起了。