30年长债发行尘埃落定

　　最终的招标结果基本在市场预期之内，但二级市场长债收益率仍继续走高

　　郭茹

　　昨天(16日)，财政部发行的30年超长期国债尘埃落定。最终的中标利率落在了4.27%。这一发行结果在市场预期之内，但二级市场长债收益率继续走高。

　　结果显示，该期国债发行300亿元，有效投标总量440.2亿元，认购倍数为1.47倍，低于今年发行的前5只国债的认购倍数。

　　由于当前加息预期强烈，中长期债券受到冷落，市场成员普遍预期该只超长期国债的收益率将会走高，虽然最终的招标结果基本在市场预期之内，但二级市场长期债券收益率仍继续走高。

　　昨天，剩余期限在14.5年左右的“06国债19”成交于90.49元，对应收益率4.1480%，较昨天上涨了10个基点左右。中债长期债券指数当天收于111.2348点，下跌了1.1%。

　　一城商行交易员表示，招投标过程中边际利率被拉得很高，显示市场对长期利率走高的预期强烈。

　　据了解，昨天招投标最低中标利率为4.05%，最高中标利率为4.38%，最高值高于当前二级市场的利率水平。中债收益率曲线显示，昨天30年期国债二级市场收益率水平为4.23%。

　　东吴基金公司研究员莫凡表示，由于本只超长期国债期间将跨越好几个经济周期，其收益率水平应反映市场对于长期宏观经济和通胀水平的平均预期，同时也反映了当前流动性尚属充裕的情况下，部分机构的刚性配置需求。

　　在昨天的发行中，

　　上证国债指数昨天收于111.16点，与前日持平，中债银行间债券总指数则下跌0.22%至115.5727。