债券交易平台升级 推出固定收益证券报价系统

　　□本报记者 秦宏

　　交易所债券市场的基础建设将迎来新一轮提速。上海证券交易所将在今年6至7月间，推出其固定收益证券报价系统，这将使机构投资者拥有了独立和专业的债券交易系统。而为推广这套新交易系统，上证所将自4月中旬举行固定收益证券报系统模拟交易大赛。

　　长期以来，交易所债券市场一直按股票市场交易规则，采用价格优先、时间优先的集中撮合交易模式。然而这一交易模式并不适合债市机构投资者成批量交易的特性。为此从去年起，上证所通过借鉴海外成熟市场的经验，在全面考察国内机构投资者市场需求的基础上，建立了适合于国内机构投资的新型固定收益证券电子交易平台，为国债、企业债、资产证券化债券等固定产品提供高效、低成本的批发交易平台。

　　整个报价系统包括了系统集中交易和柜台交易两个层次的市场。即，一方面包括

　　在系统运行初期将引入130家交易商。值得注意的是，在这些市场参与者中，上证所将从中选择十家组建一级交易商队伍，建立做市制度。与普通交易商不同的是，一级交易商是指经上证所核准，在报价系统内提供双边报价义务，维持报价系统的流动性。做市的券种则在1年、3年、7年等三个关键国债期限品种中选择1至2只。

　　此外，报价系统的交易品种将包括现券、回购及利率互换交易。而在系统推出初期，将首推现券，其次为回购、特定回购和预发行交易，再次为利率互换。