3月份新债发行量大幅上升

　　3月份债券单月发行量（不包括央票）达到2045亿，相对于去年3月份1469.5大幅上升40%左右。

　　从类别上来看，3月份各券种均有发行。其中国债共发行了2期共560亿，较前月上升87%左右；金融债共发行8期860亿，较前月大幅上升760%；企业债共发行1期2.8亿，较前月大幅下降；短融发行量大幅上升，共发行31期372亿，较前月大幅上升386%。

　　从期限结构上来看，3月份债券发行较为平均，其中7年以上中长期品种发行规模略高，共计750亿左右；1－3年券种发行量次之，达到550亿规模；1年以下和3-7年券种发行量分别为432亿和310亿。

　　4月份，我们认为，债券发行量较3月份会稳中有降，总量估计在：1300亿～1700亿。

　　根据

财政部关于国债的发行计划，4月份预计将会发行1～2期国债，规模大概300～500亿左右。金融债方面，仅有进出口行公布了2007年部分金融债发行计划，所以4月份政策性金融债发行规模只能粗略估算。国开行估计发行1期～2期，规模300亿左右；进出口行和农发行各发行1期，规模合计200亿左右。另外，考虑4月份可能会有华夏金融债等发行，估计规模在150亿～200亿。企业债方面，预计4月份将会有一批企业债发行，估计规模50亿～100亿左右。短期融资券方面，预计发行规模将会在300～400亿左右。

　　（中信证券）

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。