债市表现依然平稳

　　□海通证券 张崎

　　昨天国债市场波澜不兴，上证国债指数报收111.70点，微挫0.01点；市场成交2.96亿元，比上个交易日减少近1成，属于近期较低水平。沪市54家上市国债上涨不足3成，下跌不足4成，其余持平或没有交易。下跌券种跌幅大多都小于0.2％，010505和01501下挫逾0.4％，居跌幅前列，近期这两家券种成交量不大，但价格有所走低，目前两者收益率水平达3.2％左右，已和类似期限券种接近，如010110和010112存续期都在5年左右，收益率也都在3.2％上下。2006年发行的债券收益率偏低，除010601和010603外没有交易。成交量主要集中于010103和010010上面，两者成交约占全天债券总金额的半数成以上。

　　央行宣布升息后市场基本表现平静，本来市场一直对于升息担忧，但利率提升27个基点后，债市收益率下降幅度很小，说明目前资金收益率要求不高，但由于交易量始终低迷，且债市收益率有限，目前市场投资价值不大。

　　国债指数近5个月来一直维持在111-112点的狭窄区域内运行，一些长期券种价格有所下挫，收益率提升了0.1-0.2％。预期国债市场未来仍将维持区间震荡，投资者可参与一些其它投资品种。