预期紧了 短债热了

　　昨一年期国债发行利率2.1％落入市场预期

　　□本报记者 秦媛娜

　　本周接连出台的数据令市场更添了几分紧缩预期的紧张气氛，但并未浇熄充裕资金对短期债券的投资热情。昨日，财政部发行了今年第二期记账式国债，最终票面利率落定2.10％。

　　虽然与去年发行的两只发行利率均在2％以下的1年期国债相比，本期国债票面利率有了明显的提升，但是2.10％的水平并未令市场感到意外。

　　本周一和周二，央行和国家统计局发布的信贷和物价数据双双大幅走高，出乎市场预期，均构成支持央行采取加息等紧缩性政策的理由。周二，1年期央票利率也再度上涨，让市场对于监管层坚持回收流动性的决心有了更真切的体会，加息的讨论开始频频被提到台前。

　　南京

　　中国银行债券分析师董德志也指出，加息预期传导至市场中更多的是造成了金融债的波动，国债所受波及却并不大，因此本期国债的发行情况也在预期之中。

　　事实上，在诸多数据密集出炉和1年期央票利率继续攀升之后，不少机构就已经相应将其在上周做出的利率预测区间小幅上调，这让2.10％的票面利率更加容易地落在了市场的接受范围之内。

　　与以往不同，踊跃的认购资金这次集中在了四大行之外的众多机构。兴业银行以22.5亿元的认购额成为本期国债发行的标王，汇丰银行和宁波商行分别以20.9亿元和17.3亿元紧随其后。四大行的认购额排名则被甩在了后面，规模最大的建行也仅5.5亿元。

　　交易员表示，1年期的短期债券是商业银行等机构进行流动性管理的优选投资品种，因此机构出现踊跃认购也在情理之中。按照260亿元的发行规模和436.9亿元投标量计算，本期国债的超额认购倍率达到了1.68倍。