下跌品种有所增加

　　银河证券 吴天舒

　　周四沪市国债现券市场继续震荡整理走势，下跌品种有所增多，整体成交也略有增加。

　　上证国债指数收于111.75点，下跌了0.02%，39只成交债券21只下跌3只平盘15只上涨，市场成交了6.34亿元。企业债方面，上证企业债指数收于120.18点，上涨了0.03%，整体成交了0.41亿元。

　　从市场表现来看，昨日处于跌幅榜前列的几乎涵盖了各个期限及品种：中期、浮息、短期及长期，其中剩余期限4.285年的0605券处于跌幅榜前列，下跌了0.5%，收益率为3.0265%，但仅成交了0.5万元。从资金流向来看，昨日成交活跃度靠前的以中短期、浮息居多，其中0010、0103及0213券成交在5000万元以上。从银行间国债现券成交情况来看，下跌品种同样多于上涨品种。

　　资金面方面，短期货币市场利率继续保持小幅回落走势，中长期品种因春节长假临近温和走高。昨日银行间市场1天回购加权平均在1.75%附近，较上一个交易日下降了1个BP左右；7天回购在2.07%附近，较上一个交易日略有下降。

　　昨日央行通过公开市场操作发行了450亿元三年期央票和100亿元三个月央票，至此本周央行总计回笼货币850亿元，比上周的700亿元净回笼量略有增加。受国开行新债招标利率上升影响，昨日三年期央票中标利率为3.02%，较上周上涨了5个BP。

　　总体来看，春节将至资金面有逐渐收紧趋势，再加上市场对央行将持续大力回笼市场流动性，投资者普遍表现较为谨慎，预计债市将继续以震荡盘整为主。