中国提出要加快发展债券市场

　　20日闭幕的全国金融工作会议提出，要加快发展债券市场，扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，以扩大直接融资规模和比重。

　　直接融资比重偏低是中国企业长期面临的问题。据统计，过去10年中国企业直接融资比重，包括股票、企业债券、公司债券，一直在10％左右，而同期日本、德国、美国企业的直接融资比重分别达到50％、57％和70％。

　　此外，在直 接融资中，国外债券融资比例一般远远大于股票融资，2005年美国债券发行的规模大约是股票发行规模的6．5倍；而去年中国发行的企业债和公司债仅相当于同期股票筹资额的44％。

　　专家指出，中国的债券市场存在着一系列亟待解决的问题，包括债券规模过小、债券品种结构不合理等，尤其是多头的行政管理引致债券市场很不协调。

　　根据现行规定，一家企业发债的审批时间通常为1年甚至18个月，取得额度与发行监管由发展改革委全面负责，企业债利率由中国

　　全国金融工作会议提出要“完善债券管理体制”。业内人士表示，中国有望逐步形成集中监管的债券市场。

　　作为证券市场的主管部门，证监会对公司债的发展一直持积极态度。证监会主席尚福林在多个场合提到要“推动公司债券市场的发展，完善债券市场的监管体制和发行体制，加强证券交易所市场和银行间市场的统一互联”，并将公司债的发展定为证监会今年的重要工作内容之一。

　　统计显示，去年中国共有43个发行主体发行了45只企业债，融资规模共计1015亿元，同比增长55．2％，发行家数和融资总额都为历史之最。

　　银河证券债券部副总经理戴旭表示，债券市场作为企业直接融资平台的功能正在日益显现。除宏观环境影响外，机构投资者队伍的不断壮大和投资需求的快速增长，也为企业债券市场发展起到了“催化剂”作用。