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财经纵横

中国提出要加快发展债券市场

http://www.sina.com.cn 2007年01月21日 11:05 中国证券网

  20日闭幕的全国金融工作会议提出,要加快发展债券市场,扩大企业债券发行规模,大力发展公司债券,以扩大直接融资规模和比重。

  直接融资比重偏低是中国企业长期面临的问题。据统计,过去10年中国企业直接融资比重,包括股票、企业债券、公司债券,一直在10%左右,而同期日本、德国、美国企业的直接融资比重分别达到50%、57%和70%。

  此外,在直 接融资中,国外债券融资比例一般远远大于股票融资,2005年美国债券发行的规模大约是股票发行规模的6.5倍;而去年中国发行的企业债和公司债仅相当于同期股票筹资额的44%。

  专家指出,中国的债券市场存在着一系列亟待解决的问题,包括债券规模过小、债券品种结构不合理等,尤其是多头的行政管理引致债券市场很不协调。

  根据现行规定,一家企业发债的审批时间通常为1年甚至18个月,取得额度与发行监管由发展改革委全面负责,企业债利率由中国

人民银行负责管理,企业债上市审批由
证监会
证券
交易所负责。

  全国金融工作会议提出要“完善债券管理体制”。业内人士表示,中国有望逐步形成集中监管的债券市场。

  作为证券市场的主管部门,证监会对公司债的发展一直持积极态度。证监会主席尚福林在多个场合提到要“推动公司债券市场的发展,完善债券市场的监管体制和发行体制,加强证券交易所市场和银行间市场的统一互联”,并将公司债的发展定为证监会今年的重要工作内容之一。

  统计显示,去年中国共有43个发行主体发行了45只企业债,融资规模共计1015亿元,同比增长55.2%,发行家数和融资总额都为历史之最。

  银河证券债券部副总经理戴旭表示,债券市场作为企业直接融资平台的功能正在日益显现。除宏观环境影响外,机构投资者队伍的不断壮大和投资需求的快速增长,也为企业债券市场发展起到了“催化剂”作用。

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