中短期品种带领反弹

　　银河证券 吴天舒

　　周四沪市国债现券市场多数品种上涨，中短、浮息品种涨幅领先，成交量继续有所增加。上证国债指数收于111.30点，较上一个交易日上涨0.06%，37只成交债券29只上涨2只平盘6只下跌，总计成交了11.18亿元。企业债方面，上证企业债指数收于119.91点，下跌0.03%，成交了0.88亿元。

　　从市场表现来看，中短、浮息品种涨幅靠前，其中剩余期限1.32年的0103券处于涨幅榜首位，上涨了0.4072%，收益率为2.4002%，成交了1801.78万元。从市场交投情况来看，浮息、中短品种成交较为活跃，成交超过5000万以上的有0010、0214、0215、0115、0004、0110及0301券。企业债方面，市场交投的重点还在几只可分离债，这几只债在周三呈现大幅反弹走势后，昨日有所回落，但06马钢债、钢钒债1投资价值依然较为明显。

　　公开市场方面，央行发行的30亿元3个月央票中标利率为2.5023%，与上一期持平。本次人寿发行A股对资金市场的冲击较为短暂，货币市场利率已经回落。昨日银行间市场1天回购平均利率在1.6917%附近，较上一个交易日下跌了2.25个BP；7天回购利率在2.073%附近，下跌了19.6个BP。总体来看，由于人寿发行A股对市场的冲击已经过去，央行年末又投放货币，市场资金面仍较为充裕。这一点从周三国开行债招标情况即可窥一斑。

　　今日是2006年最后一个交易日，尽管资金面整体充裕，但由于对央行一季度紧缩及CPI涨幅走高的预期，预计投资者还是会将资金集中于中短期品种方面。