央票发行延续数量招标

　　本报记者 张曙东 北京报道

　　在今日的公开市场操作中，央行将继续使用数量招标方式发行1年期央票。而央行昨日发行的1200亿元定向央票对市场资金面并未造成太大影响。分析人士表示，央行继续数量招标旨在防止货币市场利率出现大的波动。

　　本期央票发行量不超过50亿元，利率为2.7961％。这已是央票发行连续第三周使用数量招标方式。

　　央行昨日还发布另一公告称，周一向部分公开市场一级交易商发行了1200亿元的中央银行票据，利率为2.7961％。据悉，交易商按照存款总量的0.5％认购本期央票。市场人士表示，本次定向央票发行不会动摇资金面的实质宽松状态，紧缩力度明显小于此前市场传言。而昨日的市场也如释重负。债市开始反弹，交易所国债指数上涨0.1％，中债－银行间债券总指数（全价）上涨0.02%。

　　从昨日银行间市场交易情况来看，在定向央票和

新股发行的带动下，资金需求依然旺盛，但利率的稳定也说明了市场资金面仍然比较宽松。质押式回购方面，虽然1天期回购加权利率上升0.24BP至1.9797％，但成交量大幅增加87％的7天期回购却下降了0.15BP至2.2357％，14天期也下降了2.07BP。同业拆借方面，1天期和14天期分别下降了17.10BP和23.31BP，而7天期只小幅上行0.03BP。

　　虽然定向央票未伤市场流动性“筋骨”，但为了防止市场利率再次出现异动，加上本周还有大盘股如广深铁路发行，央行还是选择了数量招标，而且最高发行量只有50亿元。本周公开市场到期资金为650亿元。

　　相关统计显示，此前5周，也就是在央行宣布第三次上调

准备金率之后，央行在公开市场操作中连续净投放资金，累计投放量达到1420亿元，准备金率上调回笼流动性的影响基本消化。不算定向央票，预计央行本周再次实现资金净投放的可能性较大。

　　央行上次使用数量招标是在今年8月份，当时连续使用了3次，同期市场利率逐步回落。

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