猜测CPI走高债市昨大幅下跌

　　目前市场正在等待即将出台的11月份信贷数据，以对后期的货币政策走向作进一步判断

　　郭茹

　　受11月份CPI可能走高猜测的影响，上证国债指数昨天出现较大幅度下跌，这已是该指数连续四天下跌。对于后市的担忧加大了市场近期的回调幅度。

　　市场猜测11月份的CPI同比增长可能达到2%，远高于10月份1.4%的水平，如果猜测属实，则意味着通胀水平的反弹，通胀压力的加大将给债券市场尤其是长期债券的走势带来压力。

　　上证国债指数昨天收于111.26点，下跌幅度达0.16%，当天成交7.4亿，成交量较前日增长了1.3倍。

　　银行间债券市场也有较大幅度回调。中国债券信息网公布的银行间债券总指数当天收于116.61点，下跌0.01%。

　　农业银行债券分析师胡艳表示，除了当天的一些市场传闻外，对于信贷可能反弹的预期，也增加了市场对于政策调控的担忧，此外，股市转好也对市场资金面带来压力，这都给市场心态带来些负面影响。

　　她表示，央行在前期调控中显露出“预调控”的态度。由于市场预期明年可能会出现信贷的反弹，因此担心央行可能会提前出台紧缩政策来调控。

　　央行11月5日意外宣布再度上调存款

　　此外，福州商行交易员林子君还指出，对于资金面可能发生的变化也增加了市场的担心。由于下周有广深铁路等多只新股发行，发行规模也较大，此外还有铁道债三期的申购，这可能使得资金面再度趋于紧张。

　　广深铁路是继大秦铁路8月份在A股上市后第二个上市的铁路专业公司，预计首次募集资金约100亿元，而铁道债三期的发行下周也将启动，规模达60亿元，包括10亿元10年期品种和50亿元20年期品种。

　　“目前股市对于债市的影响明显加强，市场对政策面预期也发生变化，(市场)波动性也有所加大。”胡艳说。

　　但昨天回购市场利率水平则继续回落，并未受到现券市场下跌的影响。银行间市场7天回购加权平均利率昨天下跌3.65个基点至2.2532%，1天回购加权平均利率下跌5.28个基点至1.9922%。

　　昨天，央行还发行了50亿元3月期票据，发行价格99.39元，参考收益率为2.4617%，与上周持平。本周央行公开市场操作向市场净投放资金250亿元。

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