马钢分离交易可转债周三上市

　　马钢股份5500万张分离交易的可转换公司债券“06马钢债”(126000)及附送的12.65亿份认股权证“马钢CWB1”(580010)将同时于11月29日起上市交易。可分离交易转换债券是内地证券市场的又一个交易新品种。

　　可分离转债是5月8日起施行的《上市公司证券发行管理办法》中提出的新的融资品种。分离交易可转债简单说就是公司债加上认股权证的组合，捆绑发行，分别上市。它赋予了上市公司两次融资的机会，第一次是债权融资，在不摊薄每股收益的前提下，获得了现金流。第二次的融资是股权融资，也就是权证行权，同时权证融资获得的现金流还可以用于债券部分的还本付息。

　　马钢股份是第一家实施可分离转债发行融资的上市公司。马钢股份此次发行55亿元公司债券，每份债券票面价格是100元。每份债券还包含23份认股权证，权证总量为12.65亿份。债券期限为5年，认股权证存续期为24个月，行权价为3.40元，行权比例1∶1。

　　为了可分离债券的上市，上证所此前新启用了以“126”开头的新交易代码。“06马钢债”成为第一个上市的可分离转债品种。

　　东方证券衍生品研究员黄栋认为，按照30%溢价率，在当前股价水平下，马钢可分离转债市场价格预计可以达到114元~117元。

　　为保障分离交易可转债这一创新型再融资品种的顺利发行上市，上证所昨天还发布了“关于马钢股份‘分离交易的可转换公司债券’发行上市有关事项的通知”（下称《通知》）。

　　根据《通知》，“分离交易的可转换公司债券”的网上发行，参照“可转换公司债券”网上发行方式进行。“分离交易的可转换公司债券”分离后，公司债券的上市、交易和收费参照上证所企业债的有关规则执行，公司债券采用账户托管方式进行交易。认股权证的上市、交易和收费适用上证所权证的有关规则。