在多重因素打压下 短期利率步入下降通道

　　在多重因素的打压下，银行间债券市场经历了资金最紧张的两个星期。随着各种打压因素的逐步消失和市场机构对存款准备金率上调的适应，债券市场将逐步摆脱资金紧张的局面，随着资金的宽松，短期利率正步入下降通道。

　　昨日银行间回购市场成交品种有R001、R007、R014、R1M和R9M，但主要集中在R001和R014两个品种。R007昨日成交505.58亿，加权平均利率为3.5479%较上日3.6830%下跌了14个BP；R001成交816.47亿，加权平均为3.2233%，较上日下跌了29个BP，回购市场主要品种出现价量齐跌，表明市场已经走出资金紧张的阴影，随着外贸顺差增加，基础货币不断注入流通领域，资金充裕又将出现。

　　现券市场方面，成交明显萎缩。周三国开行发行了200亿7年期固定利率债券，招标结果为3.21%，高于市场预期，比法定存款

准备金率上调前上行了10个基点，受其影响，市场做空气氛明显增加，收益率曲线的中段出现了明显抬升，而且成交明显减少。从整个盘面来看，买盘增加的同时，卖盘并没有相应的增加，最终导致市场成交稀少。从已成交的情况来看，目前五年期的国债和金融债收益率分别在3.02%和2.52%附近，三年期的国债和金融债收益率分别在2.38%和2.90%附近。收益率基本与上日较平，但有下行的趋势。

　　随着资金紧张局面消失，短期利率步入下降通道，偏好短期品种机构应该加快步伐进行建仓。（顺德联社詹茂军）

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。