工行申购资金今解冻 回购利率全面跳水

　　但是央行同时加大了资金回笼力度，显示出央行收紧过剩流动性的意图

　　本报记者郭茹 发自上海

　　工行IPO对银行间市场资金面的影响在逐渐消散。随着工行IPO申购期的结束，市场回购利率开始下行，市场流动性正变得更加宽裕。但同时央行也加大了公开市场操作力度，这可能将影响到回购利率的回落幅度。

　　昨天，银行间市场1天、7天和14天的回购利率全面下行，这三种期限的交易量占据了当天回购总成交金额的96%。其中，7天回购加权平均利率下降2.91个基点至2.4531%，下降幅度最大，1天和14天加权回购利率分别下降1.82和0.73个基点至1.9912%和 2.5162%。

　　此前7天期回购利率受到工行IPO的影响最大，在上周资金冻结初期，7天回购加权平均利率日均上涨一度达到8~9个基点。但随着申购期的结束，该利率也逐渐扭转前期涨势，从上周五开始转而下行。

　　“工行申购后回购利率会大幅回落，7天期回购利率会下跌至2.5%左右。”福州商行林子君表示。

　　工行网上网下申购资金本周二将全部解冻，据报道，此次工行A股申购冻结资金超过了人民币7000亿元。

　　林子君表示，从这两三个月来看，2%是7天期回购的支撑位，此外，央行也不会允许利率下降过快。

　　上周央行通过公开市场操作向市场净投放资金30亿元，而本周随着工行新股申购期的结束，央行也加大了资金回笼力度，显示出央行收紧过剩流动性的一贯意图。今天，央行将在银行间市场发行950亿元的1年期票据，由于本周共有420亿元的资金到期，央行本周将从市场回笼大量资金。

　　申万研究所在最新的研究报告中也指出，本周工行申购资金的解冻将缓解市场资金的紧张，回购利率有望逐步回落。但由于流动性过剩依然是目前市场存在的主要问题，后期央行提高存款

准备金率的可能性仍不能完全排除，这也将影响到回购利率的回落幅度。

　　在宽松的资金和良好经济数据的支撑下，债市仍显现出较强的上涨动力，而一级市场收益率持续低于二级市场，也带动了二级市场的不断上涨。

　　昨天

财政部发行了2006年记账式(十八期)、5年期国债，发行收益率达到2.48%，略低于此前市场预期，也低于目前二级市场2.5%左右的收益率，有效认购量达到508.6亿元，认购倍数1.69倍。

　　在一级市场的带动下，中期国债仍然领涨二级市场，并带动整体市场的上涨。昨天剩余期限在4年左右的“03国债(11)”在交易所市场涨幅居前，上涨幅度达到0.3%，到期收益率2.41%，而当天中国债券网公布的中国债券总指数达到115.602点,上涨了0.08%。

　　不过昨日收盘上证国债指数结束了连续26个交易日的升势,下挫0.02%至 111.47 点。

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