市场成交仍以新发券种为主 长债值得关注

　　昨日，现券交易中短期债券利率水平与节前持平。短期融资券发行速度有所放缓，市场成交仍然以新发券种为主。3至5年的金融债交易较为平淡，收益率维持在节前水平，部分机构有减仓意向。中短债收益率后期波动有限，长期债券收益率有走低趋势。昨日国开行30年期债的发行利率为3.80%，处于市场预期的下限，有可能加速长期债券收益的走低。

　　质押式回购昨日累计成交300笔,比前一交易日减少62笔，交易量为1214.55亿元,较上一交易日增加83.72亿元,加权回购利率为2.2451%，较上一交易日下降21BP。现券市场累计成交307笔,成交量650亿,比前一交易日增加257.2亿。

　　对工行发行的预期，市场在回购交易方面呈现出谨慎态度，昨日回购品种R014的成交利率与成交量持续增加，R21与R007成交量缩减。周二，一年期央票的发行利率为2.7855%，与节前的利率持平；公开发行7天回购利率为2.05%，显示资金仍然比较宽裕。预计后期回购利率会有所回落。

　　从当前宏观面来看，资金充裕的基本面特征仍然存在。8月份数据显示宏观调控已收到一定的成效，但由于贸易顺差仍在扩大，