工行IPO将揭幕债市成交缩量

　　本报记者胡进之发自上海

　　国庆长假之后，尽管债券指数继续上涨，但成交量明显不如节前。昨日证交所国债指数收盘小幅升至111.07，微涨0.01%，再次创下收盘新高。但是成交量连续第二天下降。昨日全天成交金额为3.15亿元，周一为4.81亿元，而节前最后一个交易日的成交量为6.25亿元。

　　同样的行情也反映在银行间市场，昨日银行间市场现券成交393亿元，比前一交易日减少329亿元。

　　全天成交的10只国债4跌4涨2平。总成交额47亿元，较昨日的198亿元大幅缩量。全天成交的29只央票11跌11涨7平。成交额人民币105亿元，较前一日的181亿元明显缩量。

　　中信建投分析师魏琦认为，成交量不大说明双方热情都不是太高，对于收益率有分歧，因此观望的较多。

　　财富

　　工行将于10月16日至19日网下、网上发行总计不超过149.5亿股A股。市场人士推算，工行A股IPO可能要冻结5500亿元至7000亿元资金。尽管市场早有预期，但是分歧仍然存在。看多的投资者认为，在目前行情有利的走势下，债券价格有望继续上涨，因此在报价方面收益率偏低。而短期看空的投资者认为，工行上市对于债市的影响将超过中国银行，因此短期内债市可能失血。

　　工行IPO的影响甚至也反映到了公开市场当中。昨日央行发行了600亿元一年期央行票据，中标价格为97.29元,参考收益率为2.7855%。这一收益率与上周持平。央行同时进行了350亿元的正回购操作。由于本周到期央票及正回购共有900亿元，在公开市场上央行本周将净回笼资金，而国庆前央行为净投放资金。

　　国庆之前，一年期央票收益率一直在下降，因此在一些投资者眼中，昨日的央票收益率没有变化还是代表了资金的趋紧。这是因为工行IPO在即，机构因为预期资金紧张而提高了对央票收益率的要求。这也是现券市场成交萎缩，投资者心态趋于谨慎的原因之一。

　　昨日短期回购利率继续下跌，但跌幅收窄，工行IPO对资金面的影响已开始显现。