3月期央票利率连跌两周

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　昨天，央行在银行间市场发行了300亿元的3月期央行票据。发行价格为99.39元，参考收益率2.4617%，较上周下跌了4.06个基点。这是3月期票据连续第二周下滑。

　　国泰君安债券人士汪朝汉表示，由于二级市场利率水平已有所下降，3月期票据收益率的下降是一种正常态势。此外，宽松的市场资金面也是推低利率的原因。

　　目前，二级市场剩余期限在三月期左右的央行票据的收益率在2.4%左右，与8月底相比下跌了4个基点左右。

　　近期随着市场的回暖，一级市场发行利率也不断走低。本周除1年期央行票据因发行量剧增而使利率维持不变外，周二发行的3年期国开行金融债收益率为2.94%，周三发行的1年期国债收益率为1.9580%，两者均低于此前市场预期。

　　汪朝汉表示，债市可能会保持3~4个月的平稳局面。由于央行回笼资金力度的加大，短端利率下降的空间不大，而供给相对较少的中长期债券利率仍有下降空间，因此后市收益率曲线会趋向于扁平化。

　　昨天，上证国债指数继续上扬，收盘于100.35点，上涨了0.04%。中国债券信息网公布的银行间债券总指数收于 114.976，上涨0.07%。

　　但也有分析人士指出，根据新的信贷数据来看，信贷增长仍然偏快，因此央行后期对于市场的调控可能并不会放松。

　　根据央行昨天公布的8月份信贷数据显示，广义货币M2同比增长17.9%,比上月下降0.5个百分点。而当月人民币贷款增加1875亿元，同比少增22亿元。

　　申银万国研究所研究员屈庆表示，8月份信贷的压缩仍以短期贷款和票据融资为主，中长期贷款增长仍然偏快，因此预计央行后期抑制信贷的力度不会放松，考虑到目前固定资产投资增速减缓、工业增加值下降等因素，短期内加息的可能性不大，但调整存款