CPI小幅增长 债市依然无畏

　　8月份全国居民消费价格同比上涨1.3%，月环比上涨0.3%

　　证券时报记者林风

　　本报讯昨日，国家统计局公布，8月份居民消费价格总水平比去年同月上涨1.3%。业内人士表示，CPI上涨幅度小于预期的1.4%-1.5%，低于政府年初设定的3%的全年目标，缓解了政府进一步采取紧缩措施的压力。昨日上证国债指数早盘小幅回落之后，午市再度上扬，收于110.25点，涨幅0.02％。

　　债市反应平淡

　　昨日上证国债指数小幅高开，开盘110.25点，在国家统计局上午10点公布我国8月份居民消费价格总水平后，债市出现了回调，最低到达110.18点，较上一交易日下跌0.04点。由于市场对8月份CPI小幅上涨早有预期，盘中经过短时间的消化后，午市再度上扬，收于110.25点，涨幅0.02％。昨日总成交1.77亿元，较上一交易日减少0.74亿元。

　　昨日回购利率继续回落，交易所7天回购收于2.295％，跌幅达7.83％，银行间市场基准7天回购利率报收于2.080%，加权平均利率2.090%，较上周五跌3个基点，成交量有所放大。市场人士认为，目前支撑债市的仍然是过剩的流动性。

　　食品价格上涨快

　　8月份食品价格比去年同期上涨1.4%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨1.0%，服务项目价格上涨2.3%。中银国际宏观分析师程漫江表示，从CPI八大类构成看，在我国CPI中占有重要地位的食品类价格上涨是8月份CPI走高的直接原因。而其中，鲜蛋、鲜菜价格又起了主导作用。

　　7月份，鲜蛋价格同比下降12.9%，鲜菜价格同比下降3.5%，因此最后食品类价格比去年同月仅微涨0.6%。而8月份，鲜蛋、鲜菜价格的下降幅度明显缩小，鲜蛋价格较去年同期下降4.0%，鲜菜价格仅下降0.1%，在其他食品类组成波动幅度不大的情况下，鲜蛋、鲜菜价格的下降幅度缩小推升了8月份食品类价格上涨1.4%，而上月该值为0.6%。

　　也有分析师表示，我国南方遭受旱灾以及东南沿海遭遇台风等自然灾害对食品类价格的上涨也有一定的影响。

　　价格基数不同

　　程漫江还认为，价格基数的不同也是8月CPI增幅加大的原因。去年7月份食品价格基数为2.3，8月份仅为0.9。由于去年9月份是去年价格最低的月份，即使保持目前的价格水平，9月份的CPI增幅也有可能会比8月份要高。

　　国家统计局公布数据显示，1-8月份累计居民消费价格总水平比去年同期上涨1.2%，和7月份公布的数值相同。国泰君安债券分析师王晓东认为，这一数值比较温和，处于合理水平。

　　业内人士表示，8月份消费者价格指数升幅略低于预期，缓解了政府进一步采取紧缩措施的压力。但也有分析师表示，本周即将公布的8月份固定资产投资数据将更有可能成为下阶段宏观政策的风向标。