回购利率全面下滑

　　本报记者 王栋琳 北京报道

　　昨日，银行间市场回购利率大幅度下滑。因加息引发的回购利率上行仅仅维持了周一一天。到昨日，银行间市场上充裕的资金“潮”已把加息对利率的抬升效应“淹没”了。

　　货币网显示，昨日质押式回购加权平均利率下降10.36个基点到2.2157%。而周一（即加息后的第一个交易日）加权平均利率恰好上升10.9个基点。目前市场回购利率再次回到加息前的水平。

　　当天重新进行价格招标发行的1年期央票利率也仅上升9.5个基点，符合市场之前的预期，即央票利率上行幅度将远远小于加息幅度（27个基点），加息对市场利率的拉动作用将被打折。分析人士表示，这一方面反应出银行对央票的需求仍旺盛，另一方面也显示机构对1年期资金成本的心理定位不高。从这个角度上看，提高贷款基准利率对实际贷款利率的拉动作用恐怕也要打上一个问号。

　　从具体品种上看，1天回购加权平均利率2.0787%，比前日下降9.9个基点，而周一一天回购加权利率上升8个基点，加息效应完全消失，利率甚至更快下降。昨日7天回购加权平均利率2.42%，下降6.71个基点，而周一该品种利率上升9个基点，加息效应也基本消失。

　　市场成交量十分稳定，质押式回购成交金额达到838.35亿元，基本维持昨日水平。1天回购成交有所增长，达到516.5亿元。

　　现券市场上，市场成交集中在金融债上，从期限上看，短期债成交活跃。昨日金融债成交量占现券市场的38.55%，成为第一大品种。而国债市场上待偿期在7年以下的品种唱了主角。在目前情况下，市场成员对长期债仍心存忌惮，依然以配置短期国债、央票、短融为主。而金融债与国债的利差也被市场看好，金融债近期成为配置重点。

　　银行间拆借市场上，呈现量涨价跌的状况。加权平均利率下降4.08个基点到2.2848%。其中主力品种IBO007利率竟然下降13.62个基点到2.3321%，成交也大幅增长。

　　分析人士指出，回购市场利率比其他利率更能直接快速地反映市场资金面变动情况。回购利率仅维持了一天上涨态势就偃旗息鼓，对于市场流动性充裕状况很有说服力。

　　今日的国债招标将进一步检验市场的流动性状况。由于银行间市场7年期国债理论收益率在2.97%左右，国信