□记者 王勇  【开场】

　　理财江湖现状 高起点才能高收益

　　记者获悉，银监会去年年底对一个月以内的超短期理财产品进行重点监管后，今年以来银行一个月以内的超短期理财产品发行数量急剧下降。数据显示，2011年9月，一个月以内的理财产品发行量为791款；而到2012年4月，该类理财产品的发行量仅为73款。从产品收益率上看，大多数短期产品的收益率全线下跌。而进入5月，理财产品发行量下降的速度更快。记者特意以客户身份致电中、工、建、兴业等多家银行，发现与早前产品种类多如牛毛的情况相比，超短期理财产品的 “身影”越来越少。

　　固定期限超短期理财产品“芳踪难觅”，对希望打理短期闲置资金的投资者而言，开放式和滚动型理财产品自然成为他们的“救火队长”。据了解，目前市面上的开放式理财产品最短持有期限为一天，预期年化收益率最高可达3.5%。不过值得一提的是，各大银行的开放式理财产品的预期年化收益率存在一定的出入。如工行灵通快线无固定期限超短期产品的预期年化收益率为1.9%，中行的中银日积月累-日计划的预期年化收益率为2.1%，农行的安心快线天天利滚利第一期预期年化收益率为2.3%。总体而言，这类年化收益率在2%至3%的产品，只能起到临时安置资金的作用，并非理财上的长远之计。

　　虽然短期理财市场受阻，但记者了解到，目前银行中带有“专属”字眼的理财产品收益率仍高出了一般产品不少。多数能够达到5.6%以上，其中部分产品的收益率甚至超过7%。以同类型产品为例，部分银行对不同的客户是区别对待的。其中作为高端客户可以购买所谓的“专属”产品，收益率一般相差1%至2%。有银行相熟人士周霞(化名)私下向记者透露，之所以收益率高是因为银行让出利润保住这些固定大客户，这是各银行间的普遍现象。

　　记者打探到消息，虽说随着国内降息预期的增强，目前市场上的理财产品收益率均已普降，但是一些门槛较高的“专属理财产品”收益则还维持在5%甚至6%以上，相当诱人。记者看到，光大、民生等银行近期发行的高门槛理财产品收益均在5.8%-6.8%之间，认购起点分别在100万-500万元之间；而中国银行近期发售的一款96天理财产品，预期收益率4.4%，认购门槛在200万元以上，令普通百姓望“槛”兴叹。“动辄几百万元的投入，根本就是有钱人的游戏。”打工一族陈先生又妒又恨地说，底层百姓对于实现财富增长有着更强烈的需求，但由于市场“追高弃低”，导致他们难觅有效的投资途径，走不出贫穷的怪圈。

　　【演绎】

　　抱团杀入高端产品 小户共享诱人收益

　　作为理财江湖里的一名“江湖中人”，前不久，市民林先生应邀参加了银行举办的一款高端理财产品路演活动。这款产品设计为国内某企业股权融资，投资起点为300万元，投资期5年，可保证本金，预期年化收益率为6%。当然，最吸引投资者的是，投资期内如果企业成功在境外上市，投资者将有机会获得5倍收益。面对这样一个博取巨额收益的机会，林先生自然不愿错过，可手头的资金只有百余万元，离起购点还差得远。一筹莫展之际，四周一群陌生人的对话让他眼前一亮，“哈哈，都是道上的人啊”。“当时，几个素不相识的人议论着，这样的产品值得博一把，可就是投资门槛太高，每个人最多只能拿出几十上百万，都买不起。”林先生说，既然每个人单独都无力购买，何不把大家的资金聚到一起，集资购买，所得收益再按投资比例分配？在林先生的建议下，当即就有五六个人表示愿意尝试组团投资，风险共担，利益均沾。如此抱团杀入高端理财产品市场的人士不断涌现，成为一道理财江湖里的亮丽风景线。

　　记者在调查采访过程中发现，面对这些诱人的“香饽饽”，有小部分年轻投资客也想到了抱团投资的方式，来实现利益最大化，成为杀入高端理财江湖的生力军。投资客邓光雄给记者算了一笔账：“同样的产品、相近的期限，高端理财产品的收益要较一般产品高出一至两个百分点！干吗要拒绝呢？”记者了解到，邓光雄会在投资前召开分析会，征求所有“投友”的意见，达成一致后就立即出手；同时，以手写凭据方式来确认收到的来款，方便日后“明算账”。邓光雄说，他们在短短2个月内，人均获得3万元收益。

　　“高收益的高门槛拦不住我们。”为了在银行的理财产品上获得利益最大化，一些普通投资者开始选择“抱团”购买专属产品。刘女士成为某银行的贵宾理财客户还不到半年时间，她告诉记者，之所以能取得“贵宾”资格要得益于朋友的“帮忙”。“我们都是一个小区的朋友，几个人都将闲散资金汇到我的账户上一起购买理财产品，自然获得了银行的VIP特权。”刘女士表示，从去年下半年开始，之前常见的预期年化收益率7%、8%的短期理财产品已难觅踪影，但部分银行仍有预期年化收益率在6%之上的理财产品，不过却动辄百万起售。还有一些只面对私人银行客户推出的信托、股权投资等理财方式，预期年化收益率均在8%左右，同样准入资金要求更高。刘女士介绍：“同样的产品、同样的期限，作为高端客户可以购买专属产品，收益率一般高1%~2%。于是我就想，能不能把自己的钱跟朋友的钱凑起来，以我的名义来购买高门槛的银行理财产品，获得收益后再根据投资比例分给大家？” 刘女士坦言，“一开始只跟一个最好的朋友凑了100万，试着购买了一款起点100万元、预期年化收益率6.5%、投资期限90天的产品。到期后收益了1.6万，两人平分。”有了这次成功“抱团”理财的经验，有更多的朋友接受了这种“凑份子”式的理财方式。“现在我们8个人凑了300万，各家资金都专门写了凭据，公证过的。”刘女士说，因为她的时间比较充裕，便担当了主角向银行申请升级。

　　值得一提的是，除了这类朋友之间“凑份子”的案例，仔细查看各大网站，可以发现类似理财规划的团购还真不少，除了银行理财产品，实物黄金、基金、保险、信托、私募股权投资甚至购买彩票，几乎所有投资理财工具都出现了相应的团购模式，既能够降低投资门槛，又能够减少交易手续费用。

　　【谢幕】

　　几人可在江湖笑 规则之下相忘于江湖

　　江湖上演理财大戏，演员是各位“江湖人士”，他们的做法和操作模式和整个理财市场大环境冲突吗？各色人等在这个过程中要注意什么游戏规则呢？记者就此咨询了银行相关人士。一股份制银行零售部负责人称，投资者集资购买理财产品属于二次募集资金，是一种个人行为，目前在高端产品的销售中并不多见。由于是以其中一人名义购买，产品到期后分配资金时容易产生经济纠纷。一国有银行个金部陈姓经理则称，投资者组团买理财产品可共同在银行开设一个资金托管账户，交纳一定托管费，由银行统一管理，期满后再按各自投资比例“分红”。但需要指出的是，多数百万以上起购的都是信托、私募股权、定向增发类产品，银行只是这类产品的代售方，如果资金募集方不同意二次集资计划，投资者仍只能私下组团购买。这种看似精明的方式，在某些银行理财人士看来并不可取。金融理财师陆芸表示，虽然抱团理财有时能获得较满意的收益，但如果处理不慎也容易引起许多不必要的纠纷。陆芸分析，一方面，如果在抱团理财时有人急需资金，就会因提前将产品赎回而产生损失；另一方面，即使前期投资都没问题，如果所投资的产品风险较大，那在到期后收益万一达不到预期甚至亏损，也很容易产生纠纷。

　　河南省某律师事务所律师杜先生认为，多位投资者集资组团购买理财产品，是将多人资金集中到一起，以其中一人的名义购买，所以购买前一定要签署集资理财的相关协议，写明每个人的投资额度及所占份额，以便获得收益后按比例分配，包括一旦出现投资亏损的情况，各位投资者如何承担损失。俗话说，亲兄弟，明算账。如果只是口头约定，很容易引起经济纠纷。他还建议，投资者将自有资金转入委托购买者账户时，要保留转账单据，并签署集资理财协议，以此作为投资期满后分配资金的重要证据。

　　记者了解到，目前国内部分银行推出了特色服务“第三方账户”业务。投资者在银行各自设立一个账户，购买理财产品时，将钱打到一个有第三方监管的账户，钱会以这个账户的名义投出去。理财产品到期时，银行会自动进行本金和收益的分割，钱回到各自的账户，避免了权属风险，也避免了收益分配不均。不过，需要向银行支付一定比例的账户管理费用。